Добрый день! Продолжение постов про стратегии инвестирования в акции. ⭕ Стратегия Джозефа Пиотровски 👉Используя основные показатели фундаментального анализа Пиотроски создал 9-балльную рейтинговую шкалу, которая позволила ранжировать выбранные компании от лучших, с сильным и улучшающимся фундаментом, до самых слабых, без перспектив развития. Основой для оценки баллов послужили девять характеристик, определяющих основы компании, и присуждались 1 или 0 баллов за каждую функцию или ее отсутствие. Компания может получить максимум четыре балла за соответствие четырем критериям, связанным с прибыльностью, максимум три балла за соответствие трем критериям, связанным со структурой капитала, и максимум два балла за соответствие двум критериям, связанным с операционной эффективностью. Подробные критерии оценки следующие: ✅ А По показателям рентабельности: 📍1.ROA (рентабельность активов) – требование не распространяется на конкретный ROA, а только положительный результат за последний финансовый год. 📍2.ROA за последний год должен быть выше, чем ROA за предыдущий год. 📍3.Денежные потоки от операционной деятельности в прошлом году должны быть положительными. 📍4.Денежные потоки от операционной деятельности в прошлом году должны быть выше, чем чистая прибыль. ✅ Б Критерии левереджа, ликвидности и источника средств: 📍5.Соотношение долгосрочной задолженности и активов, рассчитанное за последний год, должно быть ниже, чем за предыдущий год. 📍6.Коэффициент текущей ликвидности (краткосрочные обязательства / текущие активы) в прошлом году должен быть выше, чем в предыдущем году (автор рекомендует соблюдать осторожность при оценке, так как слишком высокий уровень индикатора может указывать на неэффективное управление ликвидностью). 📍7.Среднее количество акций компании в прошлом году не должно быть выше, чем в предыдущем году. ✅ В Критерии операционной эффективности: 📍8 Валовая прибыль (валовая прибыль / выручка от продаж) в прошлом году должна быть выше, чем в предыдущем году. 📍9 Коэффициент оборачиваемости активов (доходов / активов) в прошлом году должен быть выше, чем в предыдущем году. Характерной особенностью стратегии Пиотроски является то, что она основана исключительно на исторических данных, рассчитанных на основе финансовой отчетности. ✅ Этапы формирования портфеля 📍1.Первоначальный скрининг — отбор акций с высоким отношением балансовой стоимости к рыночной. Это позволяет выделить потенциально недооцененные компании 📍2.Применение критериев Пиотровски — каждая компания из полученного списка оценивается по девятибалльной системе. Анализ проводится на основе данных из финансовой отчетности (баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств) 📍3.Ранжирование и отбор — компании ранжируются по количеству набранных баллов. Предпочтение отдается акциям с наивысшими показателями (8-9 баллов) 📍4.Формирование портфеля — инвестирование в отобранные акции с равными весами или по степени недооцененности. 📍5.Ребалансировка — регулярное обновление портфеля (ежегодно или ежеквартально) на основе актуальных финансовых отчетов ✅ Преимущества стратегии 📍Высокие показатели роста стоимости акции в долгосрочной перспективе 📍Стратегия рабочая и проверена временем. 📍Системный подход — четкие количественные критерии минимизируют субъективность и эмоциональность в принятии инвестиционных решений 📍Научная обоснованность — метод основан на академическом исследовании и эмпирически проверенных закономерностях 📍Эффективность для малых и средних компаний 👎 Недостатки: 📍Затраты времени 📍относительная сложность расчетов и сравнений на начальном этапе. 📍Ограниченная диверсификация 📍Запаздывание информации ✍ Подписываемся, 🎤Общаемся 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 Антон Никитин © aka ua1cec_invest