АУДИТОРСКИЙ РЫНОК РОССИИ: НАЗРЕЛА РАДИКАЛЬНАЯ РЕФОРМА
На форуме Московской биржи по корпоративному управлению развернулась дискуссия, которая может кардинально изменить правила игры для всего финансового рынка. Спор о том, как защитить инвесторов от недобросовестных аудиторов, обнажил глубокий конфликт между двумя подходами: радикальным сокращением числа проверяющих и ужесточением требований к ним.
Позиция Мосбиржи: отрасль больна
Глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов диагностировал проблему жестко и прямо. По его мнению, объем российского бизнеса в разы меньше количества аудиторских компаний, которые его обслуживают. Швецов заявил, что выступает за радикальное сокращение количества компаний и считает, что объем предложения должен соответствовать объему спроса.
К чему приводит перекос? Ответ неутешителен: либо демпинг, ведущий к деградации профессионализма, либо аудит с намеренно закрытыми глазами. Иными словами, когда аудиторов слишком много, а бизнеса на всех не хватает, начинается борьба за клиента любой ценой — вплоть до сокрытия реальных проблем в отчетности.
Позиция ЦБ: вход должен быть сложным, но конкурентным
Первый зампред Банка России Владимир Чистюхин не согласился с идеей механического ограничения числа аудиторов. Он указал, что с точки зрения конкуренции это сложная история, и отметил, что не очень согласен с необходимостью ограничивать количество аудиторов. При этом он считает правильным сделать вход более сложным и более содержательным.
Чистюхин напомнил о компромиссе, который привел к текущей ситуации: сегодня в реестре ЦБ действуют минимальные требования для входа, а исключить компанию можно лишь после второго грубого нарушения. Он констатировал, что это надо менять.
Кейс ЕвроТранса: триггер реформы
Тему ответственности аудиторов подняла старший управляющий директор Мосбиржи Елена Курицына. Она напомнила о публичной компании, которая в конце прошлого года назначила нового аудитора, а через полгода допустила череду технических, а затем и фактических дефолтов. Аудиторы при этом выпускали заключение без оговорки.
Хотя эмитента не называли, описанные обстоятельства идеально совпадают с кейсом ЕвроТранса — самым громким дефолтом на российском рынке заимствований в 2026 году. Чистюхин назвал это явным и грубым нарушением со стороны аудитора и дал понять, что оценка еще будет дана.
Что это значит для инвесторов?
Проблема далеко не абстрактна. Частные инвесторы в сентябре вложили в облигации на Мосбирже 210,6 млрд рублей, а приток в ПИФы вырос за год в 3,2 раза, до 19,7 млрд. Чем больше физических лиц приходит на долговой рынок, тем сильнее их сбережения зависят от честности аудиторских заключений.
Показательно, что ЦБ и Минфин ранее не поддержали идею Ассоциации владельцев облигаций разрешить оспаривать в суде заведомо ложные заключения. В этих условиях более строгий допуск в реестр становится едва ли не главным барьером на пути недобросовестных игроков.
Итог: результат против инструмента
Спор между Швецовым и Чистюхиным — это не конфликт, а разные уровни одной проблемы. Как точно заметила модератор сессии Елена Курицына, Швецов говорит о результате, а Чистюхин — об инструменте. ЦБ хочет сделать вход в профессию осмысленным и конкурентным, а Мосбиржа настаивает, что без сокращения числа игроков рынок не оздоровится.
Ясно одно: кейс ЕвроТранса запустил механизм, который уже не остановить. Вопрос лишь в том, насколько радикальными окажутся изменения — и успеют ли они защитить инвесторов до следующего громкого дефолта.
