Разбираем новый ресерч по Яндексу. $YDEX
Аналитики «Эйлера» выпустили свежий отчет по Яндексу. Они подняли прогнозную цену акций до 10 000 рублей и подтвердили рекомендацию «Покупать».
На сегодня это самая высокая оценка на рынке (прошлый максимум был у Атона - 7 000 рублей).
Потенциал роста акций - в 2.5 раза от текущих уровней. Посмотрел ресерч - делюсь своими мыслями + в картинках скрины из отчета.
Почему акции стоят дешево прямо сейчас?
🟢 Низкая оценка: По мультипликаторам EV/EBITDA на 2026-2027 годы компания торгуется на уровне 5.0-3.3х. Это значит, что Яндекс сейчас стоит на 23-31% дешевле остальных российских ИТ-компаний.
🟢 Выгода для инвесторов: Бизнес продолжает расти двузначными темпами и при этом стабильно платит дивиденды.
❌ Страх огромных расходов: Рынок часто боится, что компания тратит слишком много на новые проекты. На самом деле капитальные затраты под строгим контролем: они составляют всего 10-13% от выручки благодаря легкой модели управления процессами.
🤖 Главный плюс: Беспилотники и роботы, которые никто не считает
Аналитики впервые оцифровали и добавили в финансовую модель роботов-доставщиков, беспилотные грузовики и роботакси!
🟢 Скрытая стоимость: Развитие автономных технологий может принести компании до 1.4 трлн рублей дополнительной стоимости. Это фактически еще один текущий Яндекс по размеру, который инвесторы сейчас вообще не учитывают в цене акций.
🟢 Скорость развития: С 2025 по 2030 год выручка от роботов-курьеров может вырасти в 88 раз, а от грузовиков в 440 раз. К 2028 году они начнут приносить ощутимый доход.
🛑 Важный нюанс: Основной взлет чистой прибыльности этого этого направления (до 45%) начнется только после 2031 года, когда заработает эффект масштаба. До этого момента роботы будут требовать инвестиций.
📊 Что будет с бизнесом к 2030 году
Пока новые технологии только разгоняются, привычные нам Поиск и Такси (Райдтех) остаются главными источниками кэша. Они надежно растут на 21% и 13% в год соответственно.
Прогноз аналитиков до 2030 года - прям очень оптимистично!:
🟢 Общая выручка вырастет в 2.5 раза и превысит 3.5 трлн рублей.
🟢 Прибыль (EBITDA) вырастет почти в 4 раза и превысит 1 трлн рублей.
🟢 Общая маржинальность бизнеса поднимется с текущих 19% до 29%.
Вот такие рекомендации от аналитиков. Конечно, ставят - ПОКУПАТЬ, считают акции сильно недооцененными.
А вы как думаете?
Верите в такую оценку Яндекса?
Всем добра и профита!
Спасибо, что прочитали.
