Глядя на мнения по отчетам, не смог себя сдержать. Все продолжают считать Совком супер идеей и СПб не интересным. Я думаю, все наоборот.

В обзоре банков писал, что Совком ставка на БЫСТРОЕ снижение ключевой. В противном случае банк не получает своих плюшек от переоценки, поскольку набранные активы имеют слишком короткую дюрацию. Именно это мы и наблюдаем уже сейчас в отчетах.

Но СПб просто уничтожают в разборах после выхода отчета, как буд-то я единственный, кто слышит банк и их стратегию, которую они четко исполняют.

Банк повысил прогноз по стоимости риска на 2025 год в 2 раза: со 100 б.п. до 200 б.п. При ожидаемом объёме кредитного портфеля расходы на резервы по итогам 2025 года могут составить 16 млрд рублей. Это будет давить на дивиденд в моменте, но соответствует подходу "у нас много бесплатных денег и мы будем их использовать для роста бизнеса". Активная выдача кредитов вынуждает наращивать резервы, но это вернется в будущем со своим результатом. Жаловаться, что компания сейчас решила потратить лишний рубль, что бы получить с него позже два - выглядит странно.