📦 Ozon, аналитика по компании #OZON #обзор

Сектор: Интернет-магазин

Последний обзор по Озону делал 12 октября 2025 года, тогда акции стоили 3953 р. и я говорил о том, что там есть развилка или/или. Пошли по сценарию роста без коррекций, но до 5150 еще не дошли, торгуемся сейчас по 4785. Давайте посмотрим, стоит ли роста до того уровня что я обозначал и как обстоят дела у компании.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 13.48B$

▪️ P/E — отрицательное значение, компания убыточна

▪️ P/S — 1.13

▪️P/B — отр. значение

▪️EPS — минус 102.41 р.

▪️EBITDA — 106.4 млрд р.

▪️EV/EBITDA — 6.25

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором выросла капитализация из-за роста стоимости акций, из-за этого по метрикам стали дороже. Отчета за 2025 год еще нет, а за 3КВ2025 разобрал в прошлом обзоре. Посмотрим новости и график из нового.

🗞 Новостной фон

▪️В отношении товаров электронной торговли предполагается введение единой ставки ввозной таможенной пошлины в размере 5% от стоимости продукции с беспошлинным порогом ввоза в размере €200 — Минфин

▪️Для маркетплейсов может появиться новый налог в виде НДС на импорт крупных партий непродовольственных товаров — BFM

▪️Продавцы маркетплейсов обратились в ФАС с жалобой на порядок расчета компенсаций за утраченные и поврежденные товары — Ъ

▪️Оборот российских онлайн-магазинов в 2025 году вырос на 26%, число покупок - на 16%, средний чек - на 9% до 1409 руб — ТАСС со ссылкой на данные сервиса ЮKassa

▪️Ozon запускает собственный бьюти-бренд уходовой косметики Kix beauty: инвестиции оцениваются в ₽100 млн — Ведомости

▪️ЦБ РФ принял решение о предоставлении Озон Банку лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности — регулятор

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 3КВ2025ТТМ все также отрицательный и он вырос на 3,6% по сравнению с 2024 годом с минус 132,5 млрд р. до минус 137,3 млрд р. Важно, что темпы роста отрицательного капитала существенно снизились, это хороший признак.

▪️Чистый долг отрицательный и за 3КВ2025ТТМ увеличился в 3.5 раза по сравнению с 2024 годом с минус 89,9 млрд р. до минус 318.1 млрд р.

▪️Net Debt / EBITDA — минус 3,15

ℹ️ Ситуация начинает улучшаться. Пожалуй это главное. Тут всё также сложно по фин. здоровью и не стандартно, но кажется, что компания подошла к точке разворота и улучшения.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 3КВ2025ТТМ — 905 млрд р. против 615 млрд р. в 2024 году

▪️Прибыль за 3КВ2025ТТМ минус 22 млрд р. против минус 59 млрд р. в 2024 году

▪️Свободный денежный поток за 3КВ2025ТТМ 446 млрд р. против 215 млрд р. в 2024 году

🔮 Будущее, оценки

▪️ Последний прогноз от Финам от 23 января — 5000 р. В 2025 году с июня по ноябрь было 8 прогнозов от 4826 до 6822 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры

31.8% — АФК Система

27.1% — Александр Чачава

🆚 Сравнение с конкурентами

По сравнению с относительно похожими компаниями Ozon остается убыточным, что хуже сектора. Из-за этого по метрикам оценивается дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.

🤑 Дивиденды

3,42% в 2025 году. Пока сложно сказать на сколько активно они будут их платить и с какой регулярностью, истории див. выплат нет, была только одна.

📈 Технический анализ

На дневном ТФ зашли в зону перекупленности. Ожидаю коррекцию в ближайшее время. Но после коррекции ожидаю продолжения роста. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы

Очень большой новостной фон. Вокруг отрасли и компании постоянно что-то происходит. Это, как минимум, интересно. Жду отчета за 2025 год, по текущему отчету нечего добавить, все разбирал в прошлом обзоре. Сейчас жду коррекцию, в рамках движения по восходящему каналу, об этом в графике.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 FinanceMarker — источник визуальных данных

Как вам разбор и вывод?

👍 - согласен

👎 - не согласен

🤔 - все равно, без разницы

🏦 Брокеры России

Финам | Т-Инвестиции | БКС

📞 Навигация по каналам

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Клуб