Рынки замерли в шатком равновесии. Пока толпа скупает акции технологических гигантов, веря в магию искусственного интеллекта, опытные стратеги советуют присмотреться к забытому активу - золоту
Аналитик Фред Хики, управляющий The High-Tech Strategist, прямо называет бум вокруг ИИ "крупнейшим пузырём в истории"🫧, который оттянул капитал от реальных ценностей. Но трещины в этом пузыре уже пошли, и именно они могут стать топливом для нового ралли драгметаллов.
После январского взлёта 5600$ за унцию золото пережило болезненную коррекцию провалившись до 4 000$. Однако, по мнению Хики, дно уже близко. Каждую попытку продавить цену глубже выкупает физический спрос из Азии, особенно Китая.
Спекулятивные позиции сдулись до многолетних минимумов, отток из ETF замедлился - рынок переварил избыток азарта. Настоящий бычий тренд не сломлен, потому что в отличие от пузырей прошлого, розничные инвесторы так и не успели заскочить в поезд, а акции золотодобытчиков остаются позорно дешёвыми при рекордной прибыли компаний.
Главная опора золота - это поведение центробанков. Пока мир накачивает долгами экономику, покупки официального сектора, дедолларизация и геополитическая тревожность никуда не делись. Именно эти силы не дали металлу уйти ниже четырёх тысяч. А тем временем обратная сторона медали - технологический сектор, который начинает издавать громкие звоночки, подозрительно напоминающие эхо доткомов 2000 года.
Мы видим опасный отрыв "фантиков" от реальности. Компании, связанные с ИИ, занимают почти половину капитализации S&P 500, но их реальный вклад в экономику смехотворен. Ожидаемой революции производительности нет. Прибыли раздуваются бухгалтерскими трюками, круговыми схемами финансирования и отсрочкой чудовищных расходов на дата-центры. А китайские open-source модели уже рушат ценообразование для раскрученных языковых платформ. Это огромные траты без отдачи, предупреждает Хики.
Рынок наконец замечает неладное. Доходности акций "Великолепной семёрки" падают, техногиганты занимают рекордные долги, а доходность американских госбумаг подскочила до максимумов 2007 года - инвесторы требуют премию за растущий риск. Взгляните на свежие симптомы: SpaceX переоценён на 40%, лидеры ИИ откладывают IPO, южнокорейский KOSPI рухнул на 40%, а крупные кредитные фонды уже ограничивают вывод средств из-за нехватки ликвидности. Всё это классические сигналы начала финансового кризиса.
Когда лопнет надуманный пузырь ИИ, разочарованные инвесторы, потеряв деньги на переоценённых акциях, бросятся искать спасения в твёрдых активах. По сценарию Хики, именно это 🏃♂️бегство от технологических иллюзий станет последним толчком для золота и недооценённых горнодобывающих компаний.
Парадокс текущего момента: пока толпа грезит нейросетями, самый надёжный актив тихо ждёт своего часа. И судя по растущим звоночкам, ждать осталось недолго. Золото не просто формирует важный минимум, оно готовится напомнить миру о своей вечной ценности.
*креатив от @yulianarose