ЦБ отчитался:
дефицит кадров медленно снижается, но по-прежнему в 2–3 раза хуже, чем в 2020–2022 годах.
Фактически экономика живёт в режиме хронической нехватки людей.
И вот здесь начинается самое важное.
⸻
🔍 Что на самом деле происходит
Формально:
• показатель обеспеченности кадрами улучшился с –31 до –23 пунктов
• компании стали осторожнее с наймом
Но по сути:
❗ дефицит не исчез
❗ он просто стал новой нормой
Причины:
• демография
• мобилизационные и миграционные эффекты
• рост госсектора и оборонки
• конкуренция регионов и Москвы за одних и тех же людей
📌 Это структурная проблема, а не циклическая.
⸻
💸 Почему это важно для рынка и твоего портфеля
1️⃣ Зарплаты будут расти даже при слабом росте экономики
Когда людей не хватает:
• бизнес платит больше
• производительность не поспевает
• издержки растут
👉 Инфляционное давление сохраняется, даже если спрос охлаждается.
Вывод:
ставки будут снижаться медленно, а «дешёвых денег» не будет.
⸻
2️⃣ Малый и средний бизнес — под давлением
Крупные компании:
• могут платить
• могут автоматизироваться
• могут оптимизировать
МСП:
• теряет маржу
• проигрывает в конкуренции
• закрывается или поглощается
📌 Концентрация бизнеса усилится.
⸻
3️⃣ Бенефициары дефицита кадров
Это не те, кто «страдает», а те, кто зарабатывает на нехватке людей:
✔ автоматизация
✔ IT и промышленное ПО
✔ логистика
✔ инфраструктура
✔ крупные госконтракты
✔ компании с высокой операционной маржой
👉 Чем меньше людей — тем ценнее капитал и технологии.
⸻
4️⃣ Главный парадокс
Дефицит кадров:
• плох для экономики
• нейтрален для индексов
• хорош для сильных компаний
Рынок растёт не потому, что всем хорошо,
а потому что деньги концентрируются у тех, кто выживает.
⸻
🧠 Инвест-вывод
Если коротко:
📌 Россия входит в период, где
человеческий труд — дефицит,
капитал — преимущество,
крупный бизнес — победитель.
И это долгосрочный тренд до конца десятилетия
⸻
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️