Инвестиционная компания АКБФ сохраняет без изменений базовый прогноз по стоимости нефти на 2026 год, несмотря на эскалацию конфликта на Ближнем Востоке и волатильность рынка. Аналитики компании ожидают, что средняя цена Brent составит $120 за баррель, а стоимость российской Urals будет находиться в диапазоне $100–110.
В АКБФ отмечают, что обострение ирано-израильского конфликта усилило краткосрочные ценовые колебания, однако не является первопричиной роста, а лишь ускоряет уже сформировавшиеся тренды.
Ключевые факторы среднесрочного сценария:
· Фундаментальный дефицит: Сохранение структурного недоинвестирования в добычу и политика ОПЕК+ создают предпосылки для умеренного дефицита на уровне 1–2% от мирового спроса.
· Инфляция и деньги: Возможное снижение базовой цены нефти в бюджетном правиле РФ (по заявлению Минфина) может расширить денежную базу (М0) на 1,5–3,5 трлн рублей, что усилит инфляционные ожидания. В этой среде сырье традиционно выступает инструментом хеджирования рисков.
· Дисконт Urals: Стремление властей РФ снизить дисконт на российскую нефть до $10 (озвучено вице-премьером Новаком) создает потенциал для дополнительной поддержки цен Urals при благоприятной конъюнктуре.
«Возможная блокировка Ормузского пролива — это фактор краткосрочной волатильности, а не долгосрочный тренд. Реализация таких мер объективно ограничена их негативным влиянием на экономики вовлеченных стран. Мы по-прежнему видим сформированный ранее восходящий тренд», — отмечают аналитики компании.
