Если рынок растёт — кажется, что он будет расти.
Если рынок падает — кажется, что падение только начинается.
Последние события начинают казаться самыми важными.
И именно на них инвестор начинает строить прогноз.
Это и есть эффект недавности.
Что на самом деле происходит
Эффект недавности — это когнитивное искажение,
при котором человек придаёт слишком большое значение последним событиям
и недооценивает долгосрочную картину.
На рынке это выглядит так:
- после роста кажется, что рост будет продолжаться
- после падения кажется, что падение будет продолжаться
- последние новости кажутся важнее долгосрочных факторов
Но рынок цикличен.
И последние события часто — это конец фазы, а не её начало.
Где ошибка восприятия
Мозг воспринимает недавнее как наиболее вероятное.
Если рынок падает 3 месяца —
кажется, что он будет падать и дальше.
Если рынок растёт 2 года —
кажется, что риск уже исчез.
Именно поэтому:
- на пике появляется эйфория
- на дне появляется паника
И решения принимаются в самый неподходящий момент.
Что важно инвестору
Смотреть на цикл, а не на последние месяцы.
Не строить стратегию на основе последних новостей.
Помнить, что рынок меняет фазу тогда, когда большинство уже уверено в текущем тренде.
Последние события кажутся самыми важными.
Но на длинной дистанции они часто оказываются просто шумом.
Эффект недавности заставляет инвестора экстраполировать настоящее в будущее.
Дисциплина — это способность помнить,
что рынок больше, чем последние новости.
Axiom.
