❌ Маржа по EBITDA = 5,09% (значительно хуже всех конкурентов, в 1П 2025 года была = 5,12%).
❌ Убыток за 1 пол. 2026 = -1,88 млрд руб. (в 1П 2025 прибыль = 6,54 млрд руб.)
❌ FCF за 1 пол. 2026 = -25,5 млрд руб. (скор. на изменения в оборотном капитале = -5,6 млрд руб., не помогло выйти в положительный денежный поток даже сокращение CAPEX до 2,5% от выручки);
❌ ND/EBITDA = 2,92.
Отчет плохой, при этом прогнозируемо плохой — в рамках моих ожиданий $MGNT .
Акции стоят уже дешевле 1 500, при этом идеи в Магните нет даже по текущим.
