На российском финансовом рынке появился новый тревожный сигнал — лизинговые компании начали продавать свои долговые портфели коллекторам через онлайн-аукционы.
Первые сделки прошли в IV квартале 2025 года.
Разберёмся, что это значит и почему это важно для инвесторов.
⸻
🔍 Что произошло
• На онлайн-площадках было выставлено лизинговых долгов на 5,3 млрд ₽
• Реально продано — всего на 624 млн ₽
• То есть рынок «скидывает» долги с огромным дисконтом
Причина проста:
📉 предметы лизинга со временем амортизируются и часто уже не покрывают сумму долга, особенно при длительной просрочке.
⸻
⚠️ Ключевая проблема рынка
📌 Просрочка свыше 90 дней в лизинге за год удвоилась и достигла 3,1%
Для лизинга это много — сектор традиционно считался относительно устойчивым.
📉 Одновременно:
• объём нового лизингового бизнеса упал на 48% г/г
• финансирование новых договоров резко сократилось
• изъятий техники становится всё больше
По данным Эксперт РА, за 9 месяцев 2025 года рынок нового лизинга сократился до 1,38 трлн ₽.
⸻
💰 Почему лизингодатели продают долги, а не взыскивают сами
Раньше схема была другой:
• коллекторы работали по агентским договорам
• взыскивали долги в пользу лизингодателя за комиссию
Теперь всё чаще — прямая продажа долга.
Причины:
1. Нужны живые деньги здесь и сейчас
2. Балансы перегружены проблемными активами
3. Хранение изъятой техники — дорого
4. Продажа через дилеров — невыгодна
Не случайно лизингодатели параллельно открывают собственные хабы по продаже б/у техники.
⸻
🧮 Что за долги продаются
По оценкам участников рынка:
• общий объём проблемной задолженности — до 3 млрд ₽
• средний долг — до 3 млн ₽
• в портфелях много банкротов и «бесперспективных» кейсов
Именно поэтому часть аукционов не состоялась вовсе — покупатели не готовы брать такой риск даже с большим дисконтом.
⸻
📊 Что это значит для инвесторов
Для фондового рынка:
• 🚩 Повышенные риски у лизинговых компаний
• Возможное давление на:
• прибыль
• дивиденды
• кредитные рейтинги
Для держателей облигаций:
• Рост вероятности:
• реструктуризаций
• ухудшения ковенант
• пересмотра рейтингов
Для рынка в целом:
• Лизинг — индикатор состояния реального сектора
• Проблемы здесь → сигнал о давлении на бизнес и инвестиции
⸻
🧠 Вывод
Продажа лизинговых долгов коллекторам — это не разовая история, а симптом:
• ухудшения платёжной дисциплины
• падения инвестиционной активности
• дефицита ликвидности в секторе
Для инвестора это повод:
✔️ внимательнее смотреть на лизинговые компании
✔️ глубже анализировать отчётность и долговую нагрузку
✔️ не игнорировать «тихие» сигналы с рынка долгов
Иногда именно они первыми говорят о будущих проблемах.
⸻
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️