🇷🇺#ENPG #отчетность ЧИСТЫЙ УБЫТОК "ЭН+" ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛ 0,39 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ В 6,81 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
🇺🇸🇮🇷#сша #иран #геополитика Хэгсет опроверг сообщения о намерении запросить $200 млрд на военную операцию против Ирана
Есть у рынка особый талант — выдавать радость раньше срока. Две недели назад ЛУКОЙЛ стоил 5400–5500 рублей. Вечером 9 октября — уже 6107,5. Сентябрь дал бумаге около 16%, а вечерняя сессия добавила ещё 6% на новости о дизельной сделке США и России. Индекс Мосбиржи в тот вечер вырос на 4,02%. Всё растёт, все довольны, касса закрыта.
Вот только я невольно вспоминаю старое правило: когда счастье выдают авансом, потом почти всегда приходит перерасчёт. Давайте разберёмся, из чего на самом деле состоит этот рост — и что с этим делать.
ЧТО СЛУЧИЛОСЬ: РЫНОК КУПИЛ ДИЗЕЛЬ ПО ЦЕНЕ ЗАГОЛОВКА
9 октября совет директоров ЛУКОЙЛа $LKOH рекомендовал дивиденд за девять месяцев — 535 рублей. Собрание 20 ноября, отсечка 9 декабря, последний день покупки — 8 декабря. Рынок ждал диапазон 520–720 рублей, построенный вокруг полугодового отчёта по МСФО, а получил дно без запаса. Дневная сессия ответила минус 1,9%, до 5523,5 рубля.
А потом вечером случилась новость о дизельной сделке — и всё поменялось. Генеральная лицензия OFAC действует до 7 апреля 2027 года: первая партия 300 тысяч тонн, дальше 500 тысяч в ноябре и миллион в декабре. Для нефтегазового сектора это дополнительный канал сбыта.
Но давайте честно: объёмы скромные. Мировой дефицит дизеля — порядка 6 миллионов тонн в месяц, и первые партии аналитики называют не ценообразующими. Сентимент положителен, однако держится он на геополитической новости, а не на балансе компании. А новость, живущая в твите, пересчитывается каждые выходные — что и покажет понедельник.
Это как купить товар по громкой рекламе: сначала платишь за обещание, а только потом выясняешь, сколько оно стоит на самом деле.
ФУНДАМЕНТ: ДЕНЬГИ ТАМ, ГДЕ ИМ И ПОЛОЖЕНО БЫТЬ
Теперь про то, что действительно приятно. По МСФО за полугодие выручка выросла на 8%, до 2 трлн рублей, EBITDA — на 34%, до 815 млрд. Чистая прибыль — 430,9 млрд, рост в полтора раза. Свободный денежный поток — около 519 млрд. Финам назвал отчёт сильным и напомнил, что прошлогодняя прибыль содержала 141 млрд разовых расходов.
Отдельный аргумент «за»: чистый долг у ЛУКОЙЛа отрицательный — по разным методикам минус 278–379 млрд рублей. То есть компания не занимает у рынка, а скорее «кредитует» его сама. В наших широтах редкий жанр.
Один нюанс, который важно не проглядеть. Квартальная отчётность по РСБУ вводит в заблуждение: операционная прибыль 371,9 млрд (+21%), а чистая 300,2 млрд (−4%). Разница живёт в межгрупповых дивидендах, и читать квартальную РСБУ-прибыль как индикатор бесполезно — она дёргается вслед за внутренним графиком переводов. Ориентируйтесь на МСФО и денежный поток: за последние 12 месяцев операционный поток вернул 3,34x чистой прибыли. Красного флага качества прибыли я не нашёл.
ТЕХНИКА: ТОЛПА У СОПРОТИВЛЕНИЯ, ПРОДАВЦЫ УЖЕ ПОСТУЧАЛИ
Рост был стремительным — и, похоже, слишком стремительным. RSI(14) достиг 67, стохастический RSI и Williams %R сигнализируют о перекупленности. Для сравнения: ещё 5 октября на локальном максимуме 5591 рубля RSI был умеренным — 64. За неделю импульс перегрелся.
Цена держится выше 50-дневной (5431,8) и 200-дневной (5355,6) средних — это хорошо. Но вечерний гэп пробил верхнюю границу диапазона 5633–5702, где БКС фиксирует первую реакцию продавцов. Апсайд к консенсус-целям 6400–6500 сжался до 5–7%.
Проще говоря: вход сейчас — это покупка чужой эйфории. А чужая эйфория имеет свойство заканчиваться в самый неподходящий момент.
ДИВИДЕНДНАЯ МАТЕМАТИКА: ПОЧЕМУ «БЫСТРАЯ ВЫПЛАТА» УЖЕ НЕ БЫСТРАЯ
При котировке 6107,5 доходность дивидендного среза — около 8,8%. Ещё 9-го днём она была 9,4%. За один вечер рынок съел полпроцента — и это уже не «поймать дивиденд», а «доплатить за него».
Совкомбанк ещё в конце сентября ждал за год 995–1021 рубль с доходностью 18,5–19%. Но эта траектория требует выплаты около 460–486 рублей за четвёртый квартал и живого свободного денежного потока до конца года. Не невозможные условия — но и не заложенный в цену факт.
И ещё один плюс дивидендного календаря: 13 октября отсекаются Газпром нефть (42,51 руб.) и Татнефть (32,88 руб.), их последний день покупки — 12-е. После понедельника крупных дивидендных дат в секторе до лукойловской отсечки не остаётся — и эта пауза работает на ЛУКОЙЛ: конкуренция за дивидендный поток сохраняется, а конкуренты уже отсеклись.
ПАУЗА СТАВКИ — НЕ ПОДАРОК, НО И НЕ ПРИГОВОР
Консенсус по заседанию 23 октября — сохранение ставки на 14%: так считает базовый сценарий SberCIB, эксперты РБК, а экономист Кузнецова ставит на паузу 60%. Возобновление снижения большинство откладывает на декабрь. При этом Цифра брокер допускает, что прогноз средней ставки на 2027 год поднимут с 10,5–12,5% до 11–13,5%.
Для дивидендных историй вывод простой: пари на скорую развязку с дорогими деньгами лучше не делать. Brent около 104–104,65 доллара держит экспортную маржу, но и не снимает главный риск — атаки на НПЗ. Тот самый риск, который в сентябре вынуждал сокращать выпуск на шести крупнейших заводах. Один такой вечер — и тезис сделки обнуляется.
ТРИ СЦЕНАРИЯ ДО 23 ОКТЯБРЯ
Бумагу ведут две силы: перегретая техника и дивидендный календарь. Базовым я считаю не немедленный рост, а консолидацию — так что берите эту часть как карту развилок, а не как обещание цены.
Базовый сценарий.
Вечерний гэп частично выгорает, бумага закрепляется в коридоре 5650–6100. После сохранения ставки 14% котировки дотягиваются до 6300–6400 на дивидендных ожиданиях перед отсечкой.
Медвежий сценарий.
Понедельник открывается откатом, продавцы удерживают 5702 — возврат к 5630–5480, а при сломе 5360,5 — тест 5100–5200. Покупатель вечернего пика статистически редко уходит в плюс сразу.
Бычий сценарий.
Первые дизельные отгрузки подтверждаются, бумага закрепляется выше 6171 — цель 6400–6600 на дивидендном спросе перед реестром.
ЧТО ДЕЛАТЬ АКЦИОНЕРАМ
Держателям:
основную позицию держать — фундаментал и дивидендный календарь на вашей стороне. Но верхнюю треть позиции разумно сократить на росте выше 6300–6400: это зона консенсус-целей, где перегретая техника сдаёт первой. Стоп по дневному закрытию — ниже 5630: ниже этого уровня предположение о консолидации перестаёт работать, и оставшуюся часть лучше урезать быстрее.
Тем, кто только присматривается:
заходить по 6100 — сделка с плохим соотношением риска и прибыли. Либо откат в 5650–5700, либо подтверждённый объёмом пробой 6171. И не усредняйтесь на вечернем пике пятницы.
ЧЕГО ТОЧНО НЕ ДЕЛАТЬ
Не покупать на вечернем гэпе ради дивиденда: доходность среза уже около 8,8%, а не 9,4%, как днём 9-го.
Не верить нарративу о немедленном снятии санкций: лицензия распространяется на дизель, а не на сырую нефть.
Не читать квартальную РСБУ-прибыль как сигнал: она прыгает вместе с внутренними переводами.
Не игнорировать риск возобновления ударов по НПЗ.
Не ставить стопы на вечерних экстремумах: волатильность вечерки не равна дневной, вынос стопа — стандартный жанр.
ВМЕСТО ВЫВОДА
До 23 октября ЛУКОЙЛ живёт между перегретой техникой и дивидендным календарём — и перегрев пока сильнее. Мой выбор — базовая консолидация с апсайдом после ЦБ, а не покупка пика. Важно успеть подумать до того, как решение примет толпа за вас.
А вы что цените в этой бумаге: дивиденд или надежду на расширение сделки? Напишите в комментариях — интересно, как читатели взвешивают эти два аргумента.
Материал — аналитическая оценка вероятных сценариев движения LKOH на 11.10.2026, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решения по сделкам трейдер принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат. Обязательно ограничивайте убытки и управляйте риском.
#лукойл #базар #базарразбор #LKOH #акции #инвестиции #идеи #прогноз #аналитика
По итогу месяца состав портфеля не изменился. В около 83% по-прежнему занимают акции и около 17% юани. Из акций основной упор делаю на Сбербанк и Сургут префу.
В Сбере рассматриваю долгосрочную (от 5 лет) дивидендную историю + защита от возможного дефолта. В Сургут префах идея заключена в (возможном) росте на фоне (возможного) повышенного дивиденда за 2026 год.
Газпром уже составляет около 17% от портфеля акций данную акцию докупал в течении сентября. Лукойл около 11% от портфеля акций. Данную акцию также докупал в сентябре.
Валюта составляет около 17% от портфеля и представлена в виде юаней. По текущим ценам и с текущей технической картинкой инвестиционно для пополнения портфеля не интересна.
До конца года хочу чтобы портфель акций имел одинаковые процентные значения. Соответственно в перспективе для этого буду в основном добирать Газпром и Лукойл. Благо Газпром пока сохраняет огромный потенциал для роста.
Чего нельзя сказать про Лукойл по текущим ценам. Но в Лукойле буду делать схожу со Сбером ставку на дивиденды.
По-мимо имеющихся акций рассматривал бы к добавлению в портфель акций Т-банка. Также для защиты от потенциального дефолта. Который вероятен в рамках ближайших 3 – 5 лет. При сохранении текущей общей ситуации в экономике и не только.
Для любителей более высокого риска и доходностей. Присмотрелся бы к акциям Северстали и НЛМК.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Аналитики «Цифра брокер» выпустили интересную стратегию на IV квартал 2026 года. Они отобрали 7 компаний, в которые рынок временно перестал верить. В их котировки уже заложен максимальный дисконт, но худшее, вероятно, позади.
Инвестиции в такие бумаги — ставка на кратный рост при изменении обстоятельств (снижение долга, адаптация к санкциям или геополитическое перемирие).
Вот этот список:
1️⃣ Газпром
🎯 Таргет: 142 ₽ | Потенциал: ~46%
За что наказали: Потеря премиального рынка ЕС. Позже к этому добавился ежемесячный НДПИ в размере ₽50 млрд (который, к счастью для инвесторов, был отменен с 2025 года). Отказ от дивидендов 4-й год подряд.
Почему может выстрелить: Ставка на нормализацию геополитики. Финансовое положение выправляется за счет газификации РФ, роста внутренних тарифов и присоединения «Сахалинской Энергии».
2️⃣ Ozon
🎯 Таргет: 5200 ₽ | Потенциал: +67%
За что наказали: Атаки БПЛА на склады, рост затрат на логистику и компенсации, что ударило по марже.
Почему может выстрелить: Менеджмент успел подготовиться и нивелировать часть рисков. Сейчас это самая недооцененная акция роста на рынке.
3️⃣ Магнит
🎯 Таргет: 2400 ₽ | Потенциал: +51,6%
За что наказали: Закрытость менеджмента, отмена дивидендов, огромный долг (>500 млрд ₽).
Почему может выстрелить: Хотя по выручке и эффективности бизнеса "Магнит" сейчас уступает X5, во втором полугодии на фоне резкого снижения капитальных затрат и ключевой ставки процентные расходы компании должны снижаться, полагают аналитики
4️⃣ Совкомбанк
🎯 Таргет: 14,9 ₽ | Потенциал: +58,5%
За что наказали: Бизнес-модель пострадала от высокой ставки, убытки по длинным облигациям. Внимание инвесторов ушло к Сберу.
Почему может выстрелить: Чистая процентная маржа восстановилась до 7,2% (максимумы 2021 года), прибыль растет 4 квартала подряд.
5️⃣ Совкомфлот
🎯 Таргет: 101 ₽ | Потенциал: +26%
За что наказали: Блокирующие санкции США нарушили логистику, убыток по итогам прошлого года.
Почему может выстрелить: Пик санкционного шока позади, флот адаптировался. Ставки фрахта взлетели. Аналитики ждут возврата к дивидендам за 2026 год.
6️⃣ Инарктика
🎯 Таргет: 490 ₽ | Потенциал: +51%
За что наказали: Потеря трети рыбы в 2024 году, запрет на импорт малька из Норвегии и убыток в 2025-м.
Почему может выстрелить: Биомасса восстанавливается. Компания планирует увеличить производство более чем в 2 раза. Конкурентов в РФ практически нет.
7️⃣ Интер РАО
🎯 Таргет: 3,66 ₽ | Потенциал: +57%
За что наказали: Классическая «ловушка стоимости». Копит кэш, мало инвестирует и платит крошечные дивиденды (25% от прибыли).
Почему может выстрелить: Компания наконец начала распечатывать кубышку и инвестировать в расширение мощностей.
🤔 Что в итоге?
Сама по себе стратегия ловить «падших ангелов» — абсолютно рабочая. Покупка фундаментально сильных активов, которые временно попали в немилость, часто дает ту самую сверхдоходность.
💼 Из всего этого списка мой личный фаворит сейчас — Совкомбанк. Эти акции уже есть в инвестиционном портфеле моих дочек, я продолжаю их держать и планирую планомерно увеличивать долю.
И последние новости рынка мою логику полностью подтверждают. Буквально на днях (с 7 октября) менеджмент банка объявил об увеличении программы байбэка (обратного выкупа акций) в полтора раза — с 2 млрд до 3 млрд рублей в квартал. Возвращать эти бумаги обратно в рынок банк не планирует.
Руководство прямым текстом говорит, что текущая цена — это аномалия, банк торгуется всего за 0,49 от своей балансовой стоимости (за половину капитала). Инвесторы отреагировали моментально: на этих новостях котировки подскочили почти на 4%, уверенно пробив психологическую отметку в 10 рублей за акцию. Так что позитивные драйверы, о которых говорят аналитики, здесь начинают раскрываться уже сейчас.
❓ А кто из этих «падших ангелов» есть в вашем портфеле? В кого верите больше всего? Делитесь мнением в комментариях! 👇
Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!
И обязательно подпишись на другие соц.сети, там я коплю миллион для дочек и открыто показываю портфель:
Миллион для дочек в Телеграмм
Миллион для дочек в МАХ
Вчера на российском рынке произошло значимое событие - состоялся звонок Президентов России и США, после чего Минфин США по указанию Трампа выдал временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировые рынки. Срок действия лицензии - до 7 апреля 2027 года, то есть 6 месяцев.
После звонка Президент США с присущей ему экспрессией поспешил заявить об очередном достижении, представив ряд цифр в своем посте. Учитывая "любовь" Трампа к валидации цифр, первоначально возникло ощущение, что заявления опять могут разойтись с фактом, однако, затем Президент России и Александр Новак подтвердили опубликованные тезисы американского Президента. Ниже привел цитату Новака:
"Россия готова поставить дополнительный объем дизеля на рынок США, а также всем нашим партнерам, 300 тысяч тонн уже в октябре, с дальнейшим ростом поставок дизеля на экспорт до 500 тысяч тонн в ноябре и до 1 миллиона тонн в декабре. В перспективе объем может вырасти до 3 миллионов тонн в месяц".
Российский рынок обрадовался этим новостям и во главе с нефтегазовым сектором перешел к вертикальному росту. Однако, все действие проходило на вечерней сессии и перед выходными, поэтому профессиональные участники рынка смотрели на весь этот процесс со стороны, наслаждаясь бокалом вина в приятной компании где-то у камина и наблюдая как медленно опадает золотая листва с деревьев. Так что у нас появилась фора в размере двух дней до момента пока они вновь вступят в игру!
📊 Озвученные цифры - это много или мало?
Я оперативно нашел свежую инфографику по экспорту дизеля по итогам 2025 года в страновом разрезе от Visual Capitalist. Согласно агрегированным данным, российские поставки дизеля в 2025 году в среднем составляли 783 тыс. барр. в день. Сразу переведем баррели в тонны (для российской марки Urals 1 тонна = 7,28 барр.). Таким образом, Россия в 2025 году в среднем поставляла 107,6 тыс. тонн в день дизеля на экспорт.
Получается, что озвученные цифры 2,79, 4,65, 9,29 и 27,88 дней СТАНДАРТНОГО объема экспорта дизеля. Однако, к цифре 3000 тонн можно прийти только при определенных условиях.
⚠️ Какие могут быть препятствия?
Схема была бы идеальной, если бы все условия зависели исключительно от двух сторон (Россия и США), однако, в нашем случае присутствует третья сторона, которая создает значительные риски для исполнения заключенных договоренностей.
К слову, эта третья сторона, узнав о заключенной сделке, незамедлительно прервала переговоры и отменила второй день встреч с представителями США. А уже сегодня демонстративно показала, что соблюдать заключенные договоренности не планирует.
По этой причине вопросы связанные с выходом производства дизеля в РФ на прежние уровни, отгрузкой и логистикой с дальнейшей продажей в США, находятся в подвешенном состоянии.
Более того, Минфин США может досрочно аннулировать временную лицензию, если конфликт на Ближнем Востоке будет урегулирован.
Многие полагают, что это "крутятся шестеренки непубличного дипломатического трека", однако, на мой взгляд, все гораздо прозаичнее. Трамп решает свои проблемы с ростом цен на бензин, а Россия может получить протекцию от инфраструктурных рисков на несколько месяцев, восстановить заводы, создать резервы и неплохо заработать на экспорте, если он вновь выйдет на уровень 3 млн тонн в месяц, пока позволяет конъюнктура. То есть, это обычная win-win бизнес-сделка двух заинтересованных сторон.
Тем не менее, рынок заложил в озвученные договоренности слишком много оптимизма. Упрекать людей за это не стоит. Последнее время происходит очень много негативных событий, поэтому любой позитив на контрасте будет восприниматься гиперболизированно.
Однако, инвестору стоит сохранять трезвую голову, полагаться на расчеты, а не эмоции, а также не работать против тренда.
Например, я сейчас скорее смотрю на постепенную фиксацию прибыли в нефтегазовых компаниях, а не на открытие коротких позиций. Это опасно, так как рынок может быть иррациональным гораздо дольше, чем вы платежеспособным!
❤️ Надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии!
_____
👉 Подписывайтесь на мой Телеграм-канал, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$LKOH $SIBN $ROSN $TATN $GAZP $FLOT $RNFT $SNGSP $NVTK $SNGS
#БАЗАРразбор
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года — 535 ₽ на акцию.
Последний день покупки, чтобы попасть в реестр, — 8 декабря 2026 года. При текущей цене дивдоходность составляет около 9,6%.
Финансовые результаты за первое полугодие 2026 года впечатлили рынок, после чего мы увидели стремительный рост котировок.
❗ Конъюнктура с конца 1 полугодия не изменилась и стоит ожидать, что результаты за весь год будут отличными.
Не стоит забывать о разовом характере рекорда: высокие цены на нефть (85–90$) и закрытие Ормузского пролива — временные факторы, повторить такой результат в 2027 году будет сложно.
Хотя рынок ждал, что уже весной это всё закончится, но как видите уже осень.
Санкционные риски никуда не ушли. Будущие денежные потоки остаются менее предсказуемыми из-за санкционного давления.
💼 Из-за вышеперечисленного я держусь в стороне от нефтянки.
В нефтянке действительно можно хорошо заработать, но здесь крайне высокая неопределенность, а значит повышенный риск.
Хотите знать, что я думаю о рынке прямо сейчас, а не через неделю?
Всё оперативное — в моих каналах:
💬 ТГ: https://t.me/RudCapital
💬 МАХ: https://max.ru/channel_rudcapital
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В пятницу, 9 октября, акции нефтяной компании ЛУКОЙЛ упали на 1,95%, на минимуме они достигли ₽5523,5 за бумагу. Об этом свидетельствуют данные на 10:31 мск.
К 10:41 падение замедлилось, бумаги торговались по ₽5563,5, что на 1,24% ниже закрытия в четверг.
Котировки начали снижаться после сообщения, что совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал выплатить по итогам девяти месяцев 2026 года дивиденды в размере ₽535 на акцию. Дивидендная доходность по текущей цене — 9,6%. Последний день для покупки под дивиденды — 8 декабря.
«Котировки реагируют небольшим снижением, что вполне оправданно: спекулянты хотят зафиксировать прибыль после роста бумаг на 40% с конца августа», — отметили аналитики «Вектор Капитала».
Аналитики «Альфа-Инвестиций» согласны с тем, что негативная реакция котировок связана с фиксацией инвесторами прибыли: в последние дни бумаги стабильно выглядели лучше рынка из-за ожиданий крупных дивидендов. Размер выплат оказался чуть выше ожиданий, добавляют они. По их оценкам, он соответствует около 63% от скорректированного свободного денежного потока по итогам первого полугодия 2026 года.
Кроме того, важно помнить, что, хотя совет директоров рекомендовал выплаты за девять месяцев 2026 года, дивидендной базой выступают результаты первого полугодия, обращают внимание аналитики. Это означает, что финальные выплаты по итогам года могут быть сопоставимого размера.
Эксперты сохраняют позитивный взгляд на акции ЛУКОЙЛа, бумаги входят в число фаворитов стратегии на четвертый квартал. По их словам, цены на нефть остаются на высоких уровнях, дивидендная доходность за весь 2026 год может достичь 17%.
📊Силуанов в Госдуме чё сказал? меньше нефти - больше стабильности, а цену отсечения в бюджетном правиле срезают с $ 59 до $ 50 за баррель на следующую трехлетку. По оценке Минфина, такой сдвиг даст бюджету дополнительно около 1 трлн рублей, цифра, которая звучит как бонус, хотя на деле это просто перераспределение рисков.
⚠️ При этом нефтегазовые доходы в структуре бюджета, по прогнозам, съедутся до 17% уровень, который еще пять лет назад казался фантастикой. И вот тут ирония становится почти осязаемой, чиновники гордо рапортуют о снижении сырьевой зависимости.
Экспорт нефтепродуктов морем в сентябре пробил трехмесячный пик 1,17 млн барр./сут по данным Vortexa. Но если вчитаться в детали, картина выходит почти сюрреалистичной: дизель, который годами был звездой экспорта, рухнул до 144 тыс. барр./сут — минимума более чем за десятилетие.
🩸 Зато мазут и нафта радостно заняли освободившееся место, отгрузки мазута выросли на 6% до 613 тыс. барр./сут (максимум с апреля), а нафты на 35% до 363 тыс. барр./сут. Почти 80% мазута ушло через балтийские порты.
🧩Цены: зимнее дизтопливо стало лидером роста (+3,16% за неделю), межсезонное наоборот, рухнуло почти на 5%. АИ-95 прибавил 1,68%, АИ-92 слегка сдал позиции.
И тут на сцену выходит Лаявожское месторождение. Старт опытно-промышленной эксплуатации дал вице-премьер Новак. $GAZP и $LKOH через СП «Лаявожнефтегаз» запускают добычу на объекте, который десятилетиями числился в списке когда-нибудь. Извлекаемые запасы ЖУВ 27,4 млн т, газа 225,3 млрд кубометров. Инвестиции 200 млрд рублей, обещано 1200 рабочих мест и более 5 млрд рублей ежегодных поступлений в бюджет НАО.
Параллельно разворачивается тихий геополитический сюжет: Россия предлагает Филиппинам технологии для ТЭК. Замминистра энергетики Маршавин и министр Гарин обсудили поставки, оборудование и сотрудничество в электроэнергетике.
🏦 И возвращаясь к бюджету- любые дополнительные доходы при цене нефти выше $50 пойдут не на текущие расходы, а в ФНБ. А тратить ФНБ на дефицит можно только в экстренной ситуации.
Черное золото, голубое топливо, энергетика будущего и металлы, которые двигают мировую экономику: подписывайтесь, чтобы каждый день получать посты с главными новостями, аналитикой и отчетами, которые реально влияют на ваши активы.
#новости #нефтегазсес $BRX6
Отмечу следующие события уходящей недели:
— Российский дизель🛢. Минфин США выдал временную лицензию, разрешающую поставки российского дизельного топлива на мировые рынки.
Это, конечно, все здорово, только эти же люди недавно отправляли в SDN всю российскую нефтянку (и к ударам по НПЗ, конечно, не причастны🤡), поэтому через пару месяцев ситуация может снова поменяться на 180 градусов.
В российской нефтянке начинается стадия ''эйфория'', поэтому пора готовится сворачивать удочки...
— Досталось Яндексу📱. Эскалация набирает обороты с прилетами БПЛА по двум ЦОДам Яндекса (всего их 5 штук). Крайне трудно оценить негативный эффект на Яндекс, но тут возникают следующие два основных вопрос из-за произошедшего:
[1] Само облачное направление второстепенно для доходов Группы, но затронет ли это работу других направлений (такси, поиск, доставка)?
[2] Какой необходим Capex на восстановление ущерба и какой срок потребуется на закупку оборудования в условиях санкций?
Конечно, грустно, что приходится анализировать такое, зато нескучно и не застой...
— Доходность ОФЗ♥️. Господа из Минфина доуправлялись, что доходность по длинным ОФЗ приблизилась к 17%, хотя такого не было даже при 21% ключевой ставке:
[1] Без понятия как будут рефинсироваться компании с долгами в 2027 году - ниже 20% купона брать нет смысла с учетом доходности безриска...
[2] На обслуживание госдолга уже уходит 10% от всех расходов федерального бюджета - снежный ком растет...
[3] Такая повышенная доходность давит и на рынок рублевого корпоративного долга, и на рынок акций, и на рынок валютного долга...
— Байбек Совкомбанка🏦. C 7 октября 2026 года компания увеличивает плановый объем выкупа акций с 2 до 3 млрд рублей в квартал.
Хорошее решение с учетом оценки по P/BV, главное, чтобы выкупленные акции не были подарены менеджменту, что стало грустной нормой на российском рынке + нужен наконец-то уход продавца из стакана, который додавил котировку до однозначной ценой...
— Операционка Новабева🍷. Очень оперативно выкатили хорошие результаты, которые правда некорректно сравнивать год к году из-за кибератаки в июле 2025 года. Отмечу для себя следующие три момента:
[1] Число магазинов Винлаб перестало расти, поэтому шансы на IPO стали минимальны, зато компания должна показывать более лучшую рентабельность в следующие кварталы из-за отсутствия открытия новых точек (нужно время на формирование устойчивого трафика). Также у компании должен улучшится FCF год к году из-за снижения Capex на открытие новых магазинов Винлаб.
[2] По отгрузкам терпимые цифры, если сравнивать с 2024 годом - пока справляются с трендом на снижение потребления алкоголя.
[3] Основные опасения по компании связаны с оттоком средств на оборотный капитал (рост NET DEBT и процентных расходов) из-за изменения формата уплаты акциза, но эта информация будет раскрыта только в финансовом отчете за весь 2026 год...
🎁 Продолжаем наш конкурс! Победит тот, чей прогноз окажется ближе всех к фактической цене
💡 Задание на эту неделю:
Сколько будет стоить 1 акция Сбербанка $SBER в понедельник в 09:00 МСК?
Текущая цена — 286,23₽
🤔 Как участвовать:
• Зарегистрируйся в соцсети БАЗАР
• Поставь любую реакцию этому посту
• Напиши в комментариях к этому посту, какой будет цена акции Сбербанка 12 октября в 09:00 с точностью до сотых
• Пример: 286,54
• Один участник — один прогноз
🛑 Правила:
— Комментарий должен быть финальным. Редактирование не допускается
— Если оставишь несколько — засчитаем только первый
— Прогнозы принимаются до 11.10.2026, 23:00 по МСК
— Цена открытия фиксируется на 09:00 понедельника
— Если несколько участников отгадают цену, побеждает тот, кто оставил комментарий первым 🥇
🏆 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI (или эквивалент в рублях)
📢 Результаты опубликуем в понедельник утром, погнали!
Оставляйте свой прогноз в комментариях 👇
Вчера, примерно через пару часов после публикации новости о снятии санкций с поставок дизеля рынок $IMOEX заметно приободрился и вырос на ~3%, а нефтяники росли еще сильнее.
У меня была небольшая позиция в Татнефти $TATNP и решил зафиксировать прибыль после такого роста:
✅ Покупал 27 августа по 521,2 р
✅ Продал 9 октября по 641,3 р
Итого +23,04% за 1,5 месяца считаю неплохо
Решил продать по нескольким причинам:
1️⃣ Ситуация на рынке меняется практически каждый день и возможно что-то заставит рынок идти обратно вниз
2️⃣ Ажиотаж и комментарии людей по типу «ну всё, теперь точно разворот, растем до 3000 по индексу и.т.д.
Меня доходность в 23% за такой короткий промежуток устраивает и на бОльшую часть суммы возьму облигаций и пока не решил брать фикс ОФЗ.26248 $SU26248RMFS3 , т.к. доходность уже существенная и надеяться на то, что ставку поднимать не будут…или взять флоатер Газпром-капитал $RU000A10FZ32 , который я брал в последние покупки
✈️ Или вообще пойти по хардкору и на часть прибыли взять облигацию Самолета с офертой в феврале 😄 $RU000A104JQ3 НАДО ДУМАТЬ
И с учетом облигаций, которые я куплю годовая доходность по этим деньгам будет около ~40%, что очень хорошо 👌
Вы покупали или продавали акции нефтяников после новостей? $LKOH $ROSN $TATN $SIBN
Санкции с российского дизеля сняты до 7 апреля 2027 года — Минфин США.
Позавчера писал, почему откроют экспорт дизеля и почему на этом заработает Роснефть. Сегодня она топ1 позиция по росту за день, +7,5%.
Кто читает, тот заработал. Кто не читает - пора подписаться))
#МКБ ао
МКБ закрепляется над линией дневного индикатора МА-13 по итогу основной торговой недели, что является позитивным сигналом в пользу дальнейшего среднесрочного роста с ближайшей целью около цены 11 руб.
Спекулятивно тут можно караулить лонги от линии дневного индикатора МА-13 Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
Скорее всего в течении ближайших 2 – 4-х сессий котировки сформируют бычью конструкцию с реализацией к указанному выше ориентиру.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Совкомбанк смогли откупить от линии дневного индикатора МА-13. Относительно часового графика картинка также позитивная, на что указывает концентрация над линией индикатора МА-13. Ближайшей целью пока выступает цена 10 руб.
Спекулятивно есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 9,839 руб. Ближайшей целью выступит цены 10 руб. И в течении новой торговой недели котировки вполне могут вернуться к цене 10,25 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Позитив закрывает торги ростом. Закрепление выше линии часового индикатора МА-13 способствует продолжению роста к цене 1110 руб., около которой проходят ближайшие дневные максимумы.
Спекулятивно (по текущим) есть сигнал в лонг. Со стоп-лоссом на цене 1085 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 1110 руб., и выше.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
В Сбере рассматриваю сохранение роста в рамках текущего торгового коридора. На что указывает удержание котировок над линией дневной скользящей МА-13, по итогу основной торговой недели.
В течении ближайших 2 – 4-х сессий ожидаю формирование бычьей конструкции в пределах текущего локального боковика. С целью при реализации в виде верхней границы коридора.
В лонг акцию можно поддерживать от линии дневного индикатора МА-13. Со стоп-лоссом чуть ниже данного ориентира.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Восходящий тренда сохраняет ЛУКОЙЛ путём откупа от линии дневного индикатора МА-13. Который продолжил выступать поддержкой. В результате основным сценарием рассматриваю дальнейший рост с итоговой целью около цены 5900 руб., в рамках реализации ранее сформированной бычьей конструкции «Треугольник».
Спекулятивно в лонг акция интересна прежде всего от линии дневного индикатора МА-13. В течении новых сессий можно караулить схожие с сегодняшним проливы к данному ориентиру. Со стоп-лоссом чуть ниже линии индикатора.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Индекс закрывает основную неделю сохранением среднесрочного бычьего тренда что выраженно в удержании над линией дневного индикатора МА-13. В результате откуп от дневной скользящей в пятницу способствует возврату к цене 2350 руб., и дальнейшему росту к цене 2400 руб.
Не является торговой рекомендацией
Понравился обзор - ставь ракету!
Индекс Мосбиржи закрылся на 2322,9 пункта, прибавив за день 0,46%. Размах торгов составил 26,27 пункта — рынок прошёл от 2301,4 до 2327,67, то есть колебание почти в точности равно итоговому приросту.
Индекс РТС, который считается в долларах, вырос заметно сильнее — на 1,06%. Разница объясняется не акциями, а рублём: доллар за день подешевел на 0,19%, и эта валютная переоценка добавила РТС лишний процент сверху того, что видно по рублёвым бумагам.
Суммарный оборот торгов — 92,3 млрд ₽, из которых почти 69 млрд ₽ пришлось на сам индекс Мосбиржи. При этом пятёрка самых оборотистых бумаг забрала 47,3% всего оборота дня — то есть почти половина денег рынка сконцентрирована в считанных именах.
Самая оборотистая бумага дня — $YDEX с оборотом 18,79 млрд ₽, но она же и главный аутсайдер: минус 4,58% за день. Это редкий случай, когда бумага-лидер по деньгам одновременно тащит индекс вниз, а не вверх.
Против Яндекса сыграли сектора. Финансы выросли на 0,98%, строительство — на 1,79%, нефть и газ — на 0,79%, и именно эта широкая поддержка перекрыла просадку технологического сектора, который в итоге потерял 0,46%.
Из отдельных бумаг в плюсе выделяется $PLZL — рост на 2,8% при обороте 3,22 млрд ₽, это весомое движение, а не шум на тонком объёме. $GLRX прибавил 6,81%, но его оборот почти в 13 раз меньше — такой скачок проще объяснить низкой ликвидностью бумаги, чем реальным спросом рынка.
Из 447 торговавшихся бумаг выросли 287, упали 130, и это формально широкий рост. Но вклад $YDEX в оборот настолько велик, что его падение на 4,58% заметно весомее арифметики по количеству зелёных бумаг.
Если убрать рубль и Яндекс из картины, индекс Мосбиржи сегодня двигался за счёт равномерного роста сразу нескольких секторов — финансов, нефти и газа, строительства, — а не одной яркой истории. Это и отличает сегодняшний день от многих предыдущих, где рынок тащила одна-две бумаги.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🔥 Разбор опционной доски $TATN
Цена базового актива 636 рублей. До экспирации 12 дней, так что тета уже не просто шепчет, а уверенно давит на премии: каждый день съедает заметную часть стоимости. Атмосфера на доске спокойная, но с лёгким перекосом: IV гуляет от 26 до 86%. Страйк 625 это наш ATM (подсвечена).
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Кривая -улыбка с лёгким перекосом вправо: минимум IV (около 26%) приходится на страйк 600–625, а дальше волатильность уверенно ползёт вверх в обе стороны, но правое крыло чуть круче. На страйке 725 IV уже 38,2%, а на 450 - 85,7%.
Рынок немного больше боится падения, чем верит в мощный рост.
🎯 Точки безубытка
Покупка волатильности (Long):
ATM Стрэддл (страйк 625): премия около 23,07 (11,54 по коллу + 11,53 по путу). Чтобы выйти в ноль, актив должен уйти либо выше 648,07, либо ниже 601,93. То есть нужен ход примерно на ±3,8% за 12 дней.
Стрэнгл (Put 575, Call 675): суммарная премия около 35,3 (35 по путу + 0,3 по коллу). Безубытки 539,7 (вниз) и 675,3 (вверх). Это уже ±15,1% вниз и ±6,2% вверх .
Продажа волатильности (Short):
Короткий стрэддл (ATM 625): собираем премию ~23,07. Максимальная прибыль сразу в кармане, но риск неограничен. Безубытки те же: 601,93 и 648,07. Запас до безубытка около 3,8% в каждую сторону.
Короткий стрэнгл (Put 575, Call 675): премия ~35,3. Безубытки 539,7 и 675,3. Здесь запас уже ±15,1% вниз и ±6,2% вверх \
⚠️ Греки
Theta: 12 дней это «горячая» зона теты. Для продавца это плюс: премия тает быстро. Для покупателя это минус: каждый день «съедает» часть стоимости.
💡 IV против HV
Историческая волатильность (HV) 34,44%. Подразумеваемая (IV) на ATM‑страйке около 26%. То есть IV ниже HV рынок недооценивает будущий риск, и страховка стоит дешевле, чем фактически реализуется движение.
В таких условиях покупка волатильности (Long) имеет положительное математическое ожидание.
Если есть новости или корпоративные события, которые могут резко двинуть цену — лучше не лезть в лонг волатильности без жёстких стопов: в таких условиях «подушка» может не спасти.
1️⃣ По Яндексу $YDEX . Были атаки на дата-центры компании (пострадали Рязанский и Калужский дата-центры). Нюанс тут в том, что в отличие от Озон, складов у которого много, у Яндекса всего 5 собственных дата-центров на территории России.
Характер повреждений до конца не известен. Я пока закладываю убытки от обесценения от 20 до 30 млрд руб. или около 10-16% прибыли 2026 года (считаю так — существенные повреждения одного и средние повреждения другого). Скорее всего, будут косвенные потери, связанные с переносом инфраструктуры в другие дата-центры, последствиями сбоев и т.д.
Здесь есть важные вопросы, на которые у меня пока нет ответа - Яндекс использовал только свои центры или и другие тоже? Мы не знаем, какая часть мощностей выбита и насколько критична это потеря. В России 250+ дата-центров. Если меня читают разработчики – поделитесь, насколько сложно переносить данные на другой сервер? Насколько дорого? И как быстро можно построить дата-центр с нуля?
📉 По итогу я заложил инфраструктурный риск и снизил:
- ожидания по прибыли Яндекса на 30 млрд руб. до 167 млрд руб. в 2026 году
- ожидания по дивидендам за 2П до 110 руб. за акцию (ранее ждал 150 руб.)
- справедливую цену до 4 246 руб. (оценка 10 P/E).
Яндекса в портфеле и стратегиях не было. Покупать пока не планирую.
2️⃣ Лукойл $LKOH объявил дивиденды за 1 пол. 2026 года.
Дивиденды: 535 руб. на 1 акцию.
Доходность: 9,5%.
Последний день перед отсечкой: 8 декабря 2026 года.
Я ждал +-550 руб. на акцию, близко. Нюанс в неустойчивой конъюнктуре, экстраполировать такой дивиденд на годы вперед нельзя. У меня акций Лукойла уже нет, при этом, допускаю, что к дивиденду бумаги могут быть сильнее рынка.
3️⃣ Сбер $SBER отчитался за сентябрь и 9 месяцев.
✔️ Прибыль 9 мес. 2026 = 1 501,5 млрд руб. (+18,2% г/г)
✔️ Прибыль сентябрь 2026 = 168,5 млрд руб. (+12,1% г/г)
Как ждал 2 трлн с прошлой осени, так и жду. Это 44,3 руб. дивидендов на 1 акцию, доходность 15,7%.
4️⃣ Сегодня у 4 компаний закрытие реестра по дивидендам (последний день, когда можно купить акции перед дивидендами).
• Т-Технологии $T (за 2 кв.) = 4,7 руб. (дох. 1,8%)
• Новатэк $NVTK (за 1 пол.) = 35,5 руб. (дох. 3,4%)
• Норникель $GMKN (за 1 пол.) = 1.85 руб. (дох. 1,6%)
• Новабев $BELU (за 1 пол.) = 8 руб. (дох. 3,1%)
Две интересные компании в этом списке есть, в портфеле у меня есть одна, в отсечку по ней иду.
