Как не потерять доходность на «простом» решении
На рынке облигаций появилась ситуация, где ошибка стоит денег.
Совкомбанк проводит реорганизацию (присоединяет Витабанк), и инвесторам дали право на досрочное погашение.
На первый взгляд — всё просто.
На практике — это выбор между фиксацией дохода и потенциальной прибылью.
⸻
📌 Какие облигации затронуты
Речь о выпусках:
— RU000A103760
— RU000A109VL8
Условия:
✔️ 100% от номинала
✔️ + накопленный купонный доход (НКД)
👉 То есть тебе возвращают тело + уже заработанные проценты.
⸻
⚙️ Условия участия (важно)
📅 Подать заявку до: 31 марта 2026, 18:00 МСК
Требования:
• Владение бумагами на 3 марта 2026
• Владение на момент подачи
После подачи:
— облигации замораживаются
— деньги приходят ~за 7 рабочих дней
💸 Комиссия: 1135 ₽
⸻
🧠 Где здесь деньги (или их потеря)
Большинство инвесторов смотрят так:
«Вернут номинал — ок, выхожу».
Но рынок облигаций работает иначе 👇
⸻
📊 1. Считай не цену, а доходность
Если у тебя бумага даёт, например, 16% годовых,
а рынок сейчас предлагает те же 16–17% —
👉 ты ничего не выигрываешь, выходя.
Но если:
— твоя доходность ниже рынка
— или появились варианты на 18%+
👉 досрочное погашение — шанс улучшить портфель.
⸻
📉 2. Потеря скрытой прибыли
Если облигация торгуется, например, по 101–102%:
— при погашении ты получишь 100%
— разницу просто теряешь
👉 Это прямой минус к доходности.
⸻
⏳ 3. Реинвест-риск (самый недооценённый)
Главная ошибка — не учитывать, что:
— деньги вернутся быстро
— но куда их вложить — вопрос
Если ты не найдёшь сопоставимую доходность:
👉 твой итоговый доход за год снизится
⸻
💸 4. Комиссия тоже влияет
1135 ₽ — кажется мелочью
Но если у тебя небольшой объём:
👉 она может «съесть» часть прибыли
👉 особенно при коротком горизонте
⸻
⚖️ Когда участие действительно выгодно
✔️ Бумага около номинала или ниже
✔️ Доходность хуже текущего рынка
✔️ Уже есть идея, куда переложить деньги
✔️ Хочешь снизить риск (реорганизация = фактор неопределённости)
⸻
❌ Когда лучше держать
✔️ Купон на уровне рынка или выше
✔️ Бумага торгуется выше 100%
✔️ Нет понятной альтернативы
✔️ Ты долгосрочный инвестор
⸻
📊 Контекст рынка (2026)
Сейчас:
— ставки всё ещё высокие
— новые выпуски дают 16–18%+
— ликвидные бумаги быстро разбирают
💡 Это означает:
деньги есть куда вложить, но не всегда сразу и не всегда лучше
⸻
🧮 Мини-алгоритм решения
Чтобы не ошибиться, сделай просто:
1. Посчитай свою текущую доходность
2. Найди 2–3 альтернативы на рынке
3. Сравни «что будет через год» в обоих сценариях
👉 Решение должно быть через цифры, а не через «кажется выгодно»
⸻
💬 Итог
Досрочное погашение — это не бонус.
Это точка принятия решения.
Ты либо:
— фиксируешь текущий результат
— либо продолжаешь зарабатывать дальше
И именно здесь формируется разница между
просто инвестором и системным инвестором.
———
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️👍🏻