По итогам 2025 года:
— выручка снизилась на 20,6% по сравнению с 2024 годом, до ₽609,87 млрд. В компании объяснили динамику показателя снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России
— EBITDA уменьшилась на 47,2%, до ₽80,76 млрд
— рентабельность по EBITDA составила 13,2% против 19,9% годом ранее
— чистый убыток составил ₽14,86 млрд против чистой прибыли ₽79,74 млрд в 2024 году
⬜️ММК по итогам года удалось выйти на положительный свободный денежный поток (FCF), он составил ₽6,56 млрд, хотя по сравнению с 2024 годом он сократился на 81,5%.
— капитальные вложения сократились на 9%, до ₽89,92 млрд
— соотношение чистый долг/EBITDA составило -0,99х против -0,48х годом ранее
ММК снизил выплавку чугуна на 4,1%, до 9,1 млн тонн в связи с ремонтами в доменном переделе. Производство стали снизилось на 9,2%, до 11,2 млн тонн связи с замедлением деловой активности на российском рынке на фоне высоких процентных ставок.
✔️ В компании ожидают, что в I квартале 2026 года российский рынок будет испытывать дальнейшее замедление спроса из-за сохраняющегося действия внешних негативных факторов, включая сезонный спад деловой активности. Вместе с тем начало строительного сезона окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во втором квартале.
«Снижение показателей выглядит не таким пугающим на фоне других металлургов — например, «Северстали». Но не стоит забывать, что у ММК в 2024 году была низкая база из-за ремонтной программы компании», — прокомментировали результаты ММК аналитики проекта Market Power.
Более резкое снижение ключевой ставки может ускорить оживление спроса, но пока просвета не наблюдается. Считаем, что акции ММК, как и всего металлургического сектора, не выглядят привлекательно для инвестора прямо сейчас? добавили эксперты
«Учитывая кризисные явления на отечественном рынке, результаты оцениваем как в целом достойные, но дивидендов за 4 квартал 2025 года не ожидаем», — считает старший аналитик «Синары» Сергей Кривохижин.
Данные: ММК
#ммк
