📊 ПАО «Татнефть» $TATN - оценка финансового состояния и рыночных перспектив ⭕1. Финансовый отчёт 📄 Годовая отчётность по МСФО за 2024 год, опубликованная в марте 2025 года. 📍Выручка составила 2,03 трлн рублей, что на 28% больше, чем в 2023 году. 📍Чистая прибыль по МСФО, относящаяся к акционерам, увеличилась на 6,3% год к году, до 306 млрд рублей. 📍Чистый долг на конец 2024 года был отрицательным - −104,2 млрд рублей, что свидетельствовало о превышении денежных средств над суммой всех кредитов и обязательств. 📍Объём добычи сырой нефти составил 27,28 млн тонн, газа - 871 млн куб. м, выпуск нефте- и газопродуктов превысил 18 млн тонн. Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за 9 месяцев 2025 года: 📍 составила ₽104,6 млрд, что на 39,3% ниже по сравнению с ₽172,4 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 9,6% до ₽1,04 трлн против ₽1,15 трлн годом ранее. ⭕2. Преимущества 🔐 📍Вертикальная интеграция. Компания контролирует весь производственный цикл - от разведки и добычи до переработки, сбыта и нефтехимии. Это снижает зависимость от внешних поставщиков и позволяет контролировать издержки. 📍Высокотехнологичный НПЗ «Танеко». Комплекс является лидером по глубине переработки нефти (до 99%). До 85% продукции НПЗ - светлые нефтепродукты с высокой маржой. 📍Диверсификация бизнеса. Помимо нефтегазового сегмента, компания развивает шинный бизнес (бренды KAMA, KAMA EURO, Viatti), сеть АЗС, энергетику (включая возобновляемые источники) и композитный кластер. 📍Низкая зависимость от западных технологий. 90% оборудования ТАНЕКО изготовлено в России, в сегменте нефтедобычи компания также не имеет критической зависимости от экспортных технологий. 📍Значительные запасы углеводородов. Компания обеспечена ресурсами на 30 лет добычи. ⭕3. Идентификация основных рисков ⚠ 📍Конкурентное давление. Рост конкуренции со стороны других нефтяных компаний, экспансия смежных отраслей 📍Технологические сдвиги. Устарение оборудования, необходимость модернизации, зависимость от импортных технологий (несмотря на низкую зависимость) 📍Валютные и сырьевые риски. Колебания курса рубля. 📍Финансовые риски. Рост капитальных затрат с 2026 года, возможное увеличение долговой нагрузки 📍Операционные риски. Риски техногенных аварий, атак беспилотников на НПЗ и других производственных инцидентов. 📍ESG-риски. Экологические штрафы, судебные разбирательства с регуляторами ⭕4. Секторальный и макроэкономический контекст 🌏 📍Ключевая ставка ЦБ РФ. Высокая ставка увеличивает стоимость заёмного капитала, что давит на финансовые результаты. 📍Инфляция. Рост цен на энергоресурсы, материалы и услуги увеличивает базовые затраты на добычу и переработку. 📍Курс рубля. Ослабление рубля может поддержать экспортные доходы, но одновременно увеличит стоимость импортных компонентов. 📍Государственные программы. Поддержка проектов газификации, развитие внутреннего рынка газа ⭕5. Техника • Таймфрейм 1 день: - тренд: восходящий - индикаторы: ADX говорит о наличии сильного восходящего тренда. - условия: при закрытии ниже 574,6 руб. возможен сценарий разворота ( в шорт) • Таймфрейм 4 часа: - тренд: нисходящий - индикаторы: ADX говорит о возможном развороте в шорт. - условия: при закрытии выше 643,0 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг) ⭕ Возможные варианты развития ситуации (4Н) • Сценарий №1: При закрытии ниже 610 есть вероятность похода до 📍Теоретическая цель 1: Смена тренда на дневке 574.6 • Сценарий №2: При закрытии выше 643: •📍Теоретическая цель 1: Уровень 655 📍Теоретическая цель 1: Уровень 690 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #аналитика