Гибридный выпуск «Якутский цифровой киноактив‑1» (YKTC1)
Первый выпуск #ЦФА ООО РТИ на 5 млн рублей (номинал 1 тыс. руб.) был размещён в декабре 2025 года. Средства направлены на пост‑продакшн приключенческого фильма «Мои таёжные каникулы». Поручителем выступил Фонд развития инноваций Республики Саха (#Якутия). Помимо возврата номинала, инвесторам был обещан дополнительный доход, привязанный к кассовым сборам.
Фактические сборы фильма, по данным #ЕАИС, на начало мая 2026 года составили около 12,1 млн рублей (предпродажи — 0,65 млн, день премьеры — 1,42 млн, первый уикенд — 5,59 млн, второй уикенд — 4,13 млн, последняя учтённая неделя — 0,29 млн). Эта сумма превышает производственный бюджет (9 млн руб.), поэтому дополнительный доход для держателей ЦФА будет положительным. Но итоговые сборы оказались почти в четыре раза ниже прогнозировавшихся 44,2 млн рублей, которые закладывались в презентационные материалы проекта («ожидаемая окупаемость 260%»). Фактическая окупаемость составила около 134%.
За ЦФА Киноактив-1 инвесторы получили возврат номинала и символический дополнительный доход, но масштаб заработка оказался далёк от первоначальных ожиданий. Сам кейс показал, что даже при формальной прибыльности фильма прогнозы креативных команд могут быть существенно завышены. Даже успешная по местным меркам картина ограничена ёмкостью локального рынка, а надежды на всероссийский прокат требуют маркетинговых бюджетов, не заложенных в модель ЦФА.
«Якутский цифровой киноактив‑2» (YKTC2): путь к классическим долговым продуктам
«Якутский цифровой киноактив‑2» на фильм «Сана Боотур» (комедия, фэнтези, супергеройский жанр) имеет фиксированный купон 20% годовых с ежеквартальной выплатой и погашением номинала в мае 2027 года. С одной стороны, это более предсказуемый инструмент, чем первый. С другой его успех критически зависит от коммерческого потенциала фильма, а его уникальность (блокбастер по мотивам #Олонхо) несёт в себе рыночный риск. Денежные потоки двух выпусков структурированы по‑разному, это отражает эволюцию подходов эмитента и разную степень зрелости финансируемых проектов.
«Киноактив‑1» (2025) был сконструирован как гибридный инструмент. Помимо возврата номинальной стоимости (1 000 рублей за ЦФА) на дату погашения 30 апреля 2026 года. Формула расчёта была сложна и зависела от объёма привлечённых средств, выручки эмитента от проката и количества выпущенных ЦФА. Таким образом, #DFA1 здесь реализован как право на денежную сумму, состоящую из гарантированной (номинал) и переменной (дополнительный доход) частей.
«Киноактив‑2» (2026) выполнен уже как классический долговой инструмент с фиксированной доходностью. На номинал 500 рублей начисляются ежеквартальные процентные платежи по ставке 20% годовых, а номинальная стоимость погашается единовременно 31 мая 2027 года. Здесь DFA1 удостоверяет стандартное денежное требование: регулярный процентный доход и возврат основной суммы долга. Никакой привязки к будущим доходам фильма «Сана Боотур» в структуре самого ЦФА нет, купонный доход является безусловным обязательством эмитента.
Стоит объективно признать, что за десять лет якутское кино прошло путь от 23 кинозалов и 16 млн рублей сборов до 117 экранов и почти 280 млн рублей кассы. Два цифровых киноактива суммарно привлекли 15 млн рублей в реальные проекты, один из которых уже в прокате, второй - на финишной прямой продакшна. Эволюция от сложного гибридного инструмента к понятному долговому продукту с фиксированной доходностью создает прецедент, который можно тиражировать. Если к поручительствам и субсидиям добавятся #кинорибейты, страховые продукты и понятные правила входа для частного инвестора, то Дальний Восток рискует стать не просто пилотной площадкой, а полноценным полигоном отраслевого стандарта для креативных ЦФА. Первые два камня в фундамент уже заложены.
