Результаты Займера

Продолжаю наблюдать, как Займер💵сдувается в размерах от квартала к кварталу:

[1] Объемы выдачи упали в 3 квартале на 22% год к году из-за изменения законодательства для МФО и выросшей конкуренции со стороны банков.

[2] Из-за меньшего объема выдачи будет меньший объем резервирования, но ЧПД до вычета резервов будет снижаться (меньший размер портфеля) + расходы на ФОТ и маркетинг особо не сокращаются.

[3] Последний квартальный дивиденд в 4,8 (3,5%) - это, конечно, круто, но будущие дивиденды будут меньше. Компания пока имеет обманчивый P/E = 3,7 (эффект хороших 3-4 кварталов 2025 года), который очевидно уменьшится = даже 100% от чистой прибыли не спасет.

Неинтересно, света в конце туннеля пока не видно + в 2027 году ожидается дальнейшее ужесточение от​расли!

#базарразбор