Новое IPO – В2В-РТС. Что да как?
Первое айпио в 2026, к слову. Что-то подсказывает, что есть все шансы задать правильный тренд, особенно таким интересным размещением👍
Тикер: $BTBR
🧩 В2В-РТС – крупнейшая российская торговая платформа для бизнеса (В2В-Center) и государства (РТС-тендер).
Платформа обслуживает более 65% крупнейших российских компаний и 45% госсектора. Работают как на регулируемом рынке (т.е. с государством и там, где государство в капитале не менее 25%), так и с частнымбизнесом.
🧩 Простыми словами - оцифровывают все процессы закупок: планирование, бюджетирование, сравнение, оплата, логистика и так далее.
🏦Совкомбанк – один из основных акционеров. Совкомбанк планирует сохранить за собой существенную долю в акционерном капитале B2B-РТС и продолжит принимать участие в развитии бизнеса платформы.
🔸Прогнозы по рынку по данным Kept:
• По итогам 2025 г. объем регулируемого сегмента рынка электронных закупок в РФ составил - 23 трлн.руб, к 2030 г. может достигнуть 34 трлн.руб
• По итогам 2025 г. объем рынка коммерческих закупок составил - 30 трлн.руб, к 2030 г. может достигнуть 61 трлн.руб
🔸Предварительные параметры:
- В рамках IPO будут предложены акции, принадлежащие Совкомбанку и финансовым инвесторам. Размер пакета акций менеджмента останется неизменным.
- Продающие акционеры планируют предложить к продаже 11.5% акционерного капитала платформы
- Доступ для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов
- Акции будут включены в котировальный список второго уровня
- Механизм стабилизации на срок 30 дней с даты начала торгов
-Локап на 180 дней
🔸Результаты за 2025:
• Совокупный доход (включает выручку и доход от управления активами): 9,4 млрд.руб (+9.8% г/г)
• Выручка: 7.95 млрд.руб (+10.8%)
• Скорр. EBITDA: 4.9 млрд.руб (+5.9%)
• Рентабельность по скорр. EBITDA: 52,3%
• Чистая прибыль: 3.7 млрд.руб (+5.7%)
При этом – нулевой долг!
🔸Дивиденды:
• Дивидендная политика предполагает выплаты от 50% ЧП
• Исторический коэффициент выплат – 73%
• За 2025 год платформа направит на дивиденды 89% ЧП
• За 2026 год планируется не менее 85%
• В среднесрочной перспективе – не менее 80%
Звучит очень круто!
🔸Инвестиционная привлекательность:
• Объем торгов на платформе составил почти 10 трлн.руб (~4,5% объема ВВП РФ)
• Входит в ТОП-20 крупнейших российских IT-компаний и ТОП-10 поставщиков IT-услуг по версии RAEX
• Разрабатывает >40 решений и сервисов, охватывающих полный цикл закупочного процесса. Флагманским сервисом платформы является облачное решение B2B Altis, входящее в реестр отечественного ПО и признанное Минцифры России единственным российским аналогом SAP Ariba
Интересно, что многие еще пару недель назад даже не знали о такой компании, хотя она крайне важна. Крупнейшая федеральная электронная торговая платформа для бизнеса и гос-ва. Очень серьезно все и выглядит как интересный инвестиционный кейс с хорошей комбинацией роста и дивидендной доходности.
Будем наблюдать, весьма интересная отрасль. Нечто новое для нашего рынка акций👍👍