29 мая 2026г Аэрофлот заявил о намерении выплатить дивиденды💰.
Дивдоходность — двузначная, более 11%👍
Давайте разбираться, стоит ли залетать в эту акцию прямо сейчас✈️
Аэрофлот — это госкомпания, государству принадлежит 73.77% акций, остальные — в свободном обращении.
Далее посмотрим на котировки, финансы и дивдоходность.
Сразу скажу: в моём 💼портфеле этой бумаги нет (скрин⬆️ состава из сервиса учёта инвестиций приложил).
📈КОТИРОВКИ
Акция снижается уже 9 лет📉
🔸 Исторический пик: в 2017г бумага стоила ~200₽.
🔸 Сейчас (май 2026): цена в диапазоне 50₽. С начала года котировки потеряли -16%. 📉
Очевидно, долгосрочный нисходящий тренд. Инвесторы не спешат покупать.
📊 ФИНАНСЫ
На первый взгляд цифры неплохие ✅
Итоги 2025г:
👍Выручка выросла на 5.3% → 902 млрд ₽.
👍Чистая прибыль выросла в 1.9 раза → 105.5 млрд ₽.
👍EBITDA увеличилась на 18.5%.
⚠️ Но если копнуть глубже: чистая прибыль — бухгалтерская, а не денежная. Она возникла из-за укрепления рубля. У Аэрофлота валютные платежи. Когда рубль крепнет — долг в рублях уменьшается, и это засчитывается как прибыль. Компания заработала на курсе, а не на перевозках.
Убираем курсовые разницы:
🔻Получаем скорректированную чистую прибыль ~22.6 млрд ₽ за весь 2025г.
🔻А в отчёте за 1 квартал 2026г — вообще убыток -12,6 млрд ₽.
🔻К тому же, у компании большие долги: около 619 млрд ₽. Чистый долг / EBITDA ≈ 2.4x.
Вывод по финансам:
Если рубль ослабнет — «бумажная» прибыль исчезнет. Убыток за 1К26 это подтверждает. Позитива по финансам пока не видно. 👎
💰 ДИВИДЕНДЫ
Аэрофлот — нестабильный плательщик:
❌ За 2019–2023 годы дивиденды не платили вообще🤨
✅ Сейчас компания обещает более 11% — это почти единственный «луч света» для инвесторов.
🤔 Стоит ли брать❓
➕Плюсы:
🛡 Господдержка: системообразующий перевозчик. Денег дадут всегда, обанкротиться не дадут.
📈 Дивиденды вернулись: совет директоров подтвердил курс на выплаты — позитивный сигнал.
🚀 Потенциал роста: когда закончится СВО, снимут санкции, восстановят международные перелёты — цена может взлететь.
➖Минусы:
⚠️ SPO (приватизация Аэрофлота) — главный стоп-фактор. Рынок ждёт размещения акций от государства. Покупать перед распродажей крупного пакета — большой риск.
📉 Качество прибыли: компания зарабатывает на курсе рубля, а не на перевозках. Реальный рост слабый. Убыток за 1К26 — тревожный сигнал.
💣 Высокая долговая нагрузка: 619 млрд ₽!
📌Заключение
Я инвестирую только в акции:
1️⃣ С долгосрочным ростом котировок.
2️⃣ С реальной (а не бумажной) прибылью.
3️⃣ Со стабильными дивидендами выше ключевой ставки.
Аэрофлот сейчас соответствует только одному критерию из трёх (и то с натяжкой, так как выплаты стабильными назвать сложно). ❌
Поэтому в данный момент акции Аэрофлота мне не интересны. Покупать не планирую.
Но это лишь моё субъективное мнение.
А что думаете вы об Аэрофлоте❓Делитесь в комментариях! 👇
Приглашаю вас в мои каналы в MAX и Телеграм. Там еще больше свежих постов с разборами и полезной информацией!
