Сейчас 15,50% годовых (снижена с 16% на заседании 13 февраля 2026 года). Это уже шестое снижение подряд, но ЦБ сохраняет довольно жёсткий тон: базовый сценарий на 2026 год — средняя ключевая ставка 13,5–14,5%.
Доходность ОФЗ (государственных облигаций)
- Короткий конец кривой (до 1 года) — около 13,8–14,2%
- Средний сегмент (2–5 лет) — 14,4–14,7%
- Длинный конец (10 лет) — 14,34% (по данным на 25 февраля, небольшое повышение за сессию)
- 15–20–30 лет — 13,8–14,0% (кривая доходности почти плоская с небольшим пиком в 5–7 лет)
На последних аукционах Минфина (25 февраля 2026) длинные ОФЗ-ПД (26252, 26253) размещались со средневзвешенной доходностью 14,75% — это близко к вторичному рынку, премия минимальная (1–4 б.п.).
Большинство популярных длинных ОФЗ сейчас дают YTM 14,5–14,8% (например, 26245 ≈ 14,77%, 26254 ≈ 14,73%).
Корпоративные облигации и флоатеры
- Надёжные корпоративные выпуски (крупные банки, квазигос) — часто 15–17% к погашению/оферте.
- Флоатеры (привязанные к ключевой ставке или RUONIA) — многие дают выше 18% сейчас (особенно те, где купон = ключевая + 2–4%), но при дальнейшем снижении ставки купоны будут падать.
- Высокодоходные (2–3 эшелон) — до 19–24%, но с повышенным кредитным риском.
Общий настрой рынка
- Рынок ОФЗ стабилен, но рост цен (падение доходностей) замедлился — после сильного ралли 2025 года ждут более плавного движения вниз ставок.
- Инвесторы смотрят на рубль, инфляцию (в январе был всплеск) и геополитику.
- Самые интересные идеи сейчас: длинные ОФЗ (если верите в снижение ставки до 13–14% к концу 2026 — возможна переоценка вверх на 15–25% за год) + флоатеры/короткие корпоративные для защиты от волатильности.