🚗 Делимобиль и его 59 процентов падения, или как долги съели бизнес

Смотрю на $DELI , где падение составило 59 процентов, и тут картина довольно печальная. Бизнес изначально не мог существовать без кредитов, а высокая ставка просто добила эту модель. Когда каждый рубль заемных денег стоит дорого, а маржа и без того тонкая, конструкция начинает трещать.

Дошло до того, что падает даже выручка. Это уже тревожный звонок, потому что сервис вроде бы должен расти, а он сдает позиции. Показатель ND/EBITDA добрался до чудовищных 5,8х, а это значит, что долговая нагрузка давит на бизнес всей своей тяжестью.

Самое неприятное, что компании приходится продавать парк, а это главный актив. Когда приходится распродавать то, на чем зарабатываешь, чтобы просто остаться на плаву, это уже не оптимизация, а борьба за выживание.

Мое мнение такое: тут наглядно видно, как высокая ставка ломает истории, построенные на заемных деньгах. Волатильность в таких бумагах никто не отменял, и предсказать разворот сложно, пока долговая нагрузка не начнет снижаться.

Я предпочитаю держаться подальше от активов, где бизнес-модель держится на постоянных заимствованиях. Рисков слишком много, а понятной точки опоры не видно.

📌 ЗАБИРАЙ ТОП-3 ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ НА ЭТОТ МЕСЯЦ ТУТ👇

СПИСОК 👉: https://t.me/+Vz7Zsvxa_ncxNGJi