Ключевые факты о компании Whoosh (ВУШ Холдинг)
Финансовые показатели (2024–2025 гг.):
Выручка: ₽14.3 млрд (+33% г/г за 2024 г.)
Рентабельность: EBITDA 42.3% в 2024 г.
Чистая прибыль: ₽1.99 млрд (2024 г.), но прогноз убытка в ₽-170 млн за 1П 2025 г.
Долг: Чистый долг ₽10.3 млрд (долг/EBITDA = 1.7x)
Риски инвестиций
Падение спроса при росте флота:
Рост числа самокатов (+19%) контрастирует со снижением поездок (-10%), что указывает на переинвестирование и низкую эффективность Capex. Риск снижения рентабельности из-за недозагрузки флота.
Долговая нагрузка:
Высокий долг (₽9–10 млрд) в условиях ключевой ставки ЦБ РФ ~15% увеличивает расходы на обслуживание. Прогнозируемый убыток в 1П 2025 г. частично связан с долгом.
Конкуренция и регуляторное давление:
Агрессивная борьба за долю рынка с МТС Юрент и Яндекс Go, которые обладают мощными экосистемами.
Ужесточение правил: штрафы до ₽30 тыс. за управление самокатом несовершеннолетними, ограничение скорости для подростков, требования верификации.
Макроэкономические факторы:
Инфляция (9.45% г/г на июль 2025 г.) и высокая ставка ЦБ давят на заёмные средства и оценку рисковых активов.
Потенциал для роста
Экспансия в Латинской Америке:
Рост аккаунтов на +190%, поездок на +160% (1П 2025 г.). Регион с круглогодичным сезоном и лучшей юнит-экономикой может стать драйвером прибыли.
Технологические преимущества:
Собственная IoT-платформа для контроля безопасности, система "Антитандем", тестирование на трезвость. Это снижает риски аварий и повышает лояльность властей.
Низкая оценка и прогнозы аналитиков:
Текущая цена акций: ₽148.1 (на 11.07.2025), падение за полгода: -16%
Консенсус-прогноз: "Покупать". Целевые цены аналитиков:
₽230–355 (от Альфа-Инвестиции, Синара Инвестбанк)
Мультипликатор EV/EBITDA = 4.5x указывает на недооцененность.
Стоит ли инвестировать?
Да, если вы готовы к высокому риску:
Краткосрок (1–2 года): Акции могут вырасти при реализации позитивного сценария: снижение ставки ЦБ, успешное сокращение долга, рост в Латинской Америке.
Длинный горизонт: Компания сохраняет лидерство в РФ и технологическое преимущество.
Нет, если вы консервативный инвестор:
Риски долга, конкуренции и регуляции могут привести к дальнейшему падению акций.
Дивиденды неочевидны: выплата ₽2.11/акцию в 2024 г. (доходность 1.43%) — исключение, а не правило.
Вам решать! Текущая рекомендация: Hold для существующих позиций, покупать на падениях — для новых
P.S Я себе две черешни посадил))) Ну такая вот инвестиция! Ваш Тёмпсон.