Если кто-то с пеной у рта доказывает обратное вашим мыслям, это не всегда значит, что перед вами идиот. Иногда человек просто смотрит на "другой участок карты". У него другой горизонт, другой риск-профиль, другая цена входа, другой портфель и, возможно, другая информация. Поэтому иногда полезно не спорить, а задать пару наводящих вопросов чтобы попробовать понять.
— Один видит в падении возможность докупить: «Офигеть, рынок вернулся на уровни 2022 года».
— Другой над ним смеётся, потому что видит катастрофу: «О боже, рынок вернулся на уровни 2022 года».
— Третий смеётся над первыми двумя, глядя на всё это со стороны: грамотно припаркованный кэш в фондах денежного рынка или коротких облигациях последние годы стабильно даёт больше и не треплет нервы.
— Четвёртый смеётся уже над всей троицей, потому что он вообще не смотрит ни на акции, ни на облигации. У него золото, закопанное на даче, и в такие дни оно особенно хорошо греет душу.
И все они по-своему рациональны.
У вас нет полной информации о чужом портфеле. У других нет полной информации о вашем. Может, человек вложил копейки. А может, пошёл ва-банк. Поэтому странно считать себя умнее только потому, что кто-то покупает, когда вы продаёте. Или продаёт, когда вы покупаете.
Но рынку, в общем-то, всё равно.
Рынок о нас не думает. Это мы думаем о себе, о своей средней, о просадке, о доходности, о том, как бы «сделать альфу» или собрать растущий денежный поток. У всех свои задачи.
А рынку, то есть всем его участникам вместе взятым, всё равно, где у вас средняя. Всё равно, что вы «уже пересидели». Всё равно, что акция «не может стоить дешевле».
Может.
И дороже, кстати, тоже может. Сейчас об этом как-то не модно говорить, но такое тоже случается.
Так что меньше уверенности в стиле «цена не может упасть ниже». Меньше драматизма в стиле «российский рынок больше никогда не вырастет, а взаимный удар нюками всё ближе». И меньше желания любой ценой доказать всем, что именно вы всё поняли правильно.
Хорошая новость в том, что быть правым каждый раз и не нужно. Ошибаются все. В том числе те, кто в итоге добиваются отличных результатов.
Достаточно иметь систему, которая выдерживает разные сценарии: рост, падение, боковик, истерику и очередное «всё пропало, теперь точно».
В этом и смысл нормального портфеля: он не должен требовать от нас ясновидения.
Он должен помогать спокойно проходить периоды, когда рынок проверяет все подходы на прочность. Скольких уже за последние недели вынесло маржин-коллами? И какая теперь разница, какая у них была доходность раньше, если на счёте ноль.
В итоге такие проверки, как показывает практика, заканчиваются болью для одних и возможностями для других.
Ричард Хэппи в Telegram | MAX
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
