Разбор облигационных новостей. Без воды - только суть и выводы, как это отразится на наших деньгах.
📌 Почта России: фикс в приоритете
Компания зафиксировала объем выпуска с постоянным купоном на уровне 15 млрд рублей. Ставка 17,15% (доходность к оферте 18,56%). А вот размещение флоатера (с переменным купоном) отложили на неопределенный срок.
На что влияет:
Почта увидела отличный спрос на фикс и решила не плодить долги с плавающей ставкой.
Для нас это сигнал: 18,5% в AA-рейтинге - это все еще очень щедро. Рынок сейчас активно фиксирует доходность в качественных именах, пока дают такую возможность.
📌Адванстрак: лизинг для смелых
Планируют разместить 500 млн руб. с ежемесячным купоном 24% годовых (эффективная доходность к колл-опциону ~26,8%). Рейтинг BB-, занимаются лизингом грузовиков.
На что влияет:
Типичная история из сектора ВДО. Доходность выглядит "вкусно", но и риск соответствующий. Малый бизнес (основной клиент эмитента) сейчас под жестким прессом из-за высокой ставки ЦБ.
Вариант для тех, кто готов рискнуть ради высокой премии к рынку.
📌АгроКлуб: дебют в агротехе
Новичок выходит на рынок с выпуском на 200 млн руб. Обещают 25% годовых с ежемесячной выплатой купона. Рейтинг скромный B+, делают маркетплейс для торговли зерном.
На что влияет:
Это история про венчурный долг. Выручка у компании просела, ликвидность слабая, но купон в 25% - это попытка завлечь инвесторов в дебютный выпуск. Интересно только как небольшая спекулятивная доля в рисковой части портфеля.
ℹ️ Рынок продолжает предлагать высокие ставки, но и риски в низких рейтингах сейчас зашкаливают. Выбирайте с умом.
💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк) https://pay.cloudtips.ru/p/297ea921