На следующей неделе совет директоров золотодобывающей компании «Полюс» должен рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 3-го квартала 2025 года. Их величина может составить 30% от EBITDA «Полюса», полностью согласуясь с его дивидендной политикой.
Предпосылки к тому, чтобы «Полюс» поделился деньгами с акционерами, есть. Мировые цены на золото весь год двигались вверх, достигнув в октябре беспрецедентного максимума в 4,375 тыс. долларов за тройскую унцию, после чего спустились чуть ниже 4 тыс. долларов. Этот уровень все равно очень высокий и подобного никогда не отмечалось за последние 20 лет.
По итогам января-сентября 2025 года «Полюс» продемонстрировал отличные финансовые результаты: выручка выросла на 35% почти до 3,7 млрд долларов, EBITDA - на 32% до 2,7 млрд долларов.
Выпуск золота снизился на 11% до 40,8 тонн, но это не беда – просто происходят изменения в добыче на Олимпиадинском месторождении, они были ожидаемы.
Включение «Полюса» в последний европейский пакет санкций для него не смертельно - для него рынок Европейского Союза точно не приоритетен. «Полюс» с 2023 года находится под санкциями США и Великобритании и успешно работает, так как ключевые потребители золота находятся в России и странах Азии. В России санкции против «Полюса» покупателей желтого металла не волнуют, в Азии на них закрывают глаза или обходят.
В долгосрочном плане «Полюс» точно сможет увеличить доходы за счет разработки Олимпиадинского, Благодатного, Вернинского, Куранахского и Наталкинского месторождений, вовлечение в освоение Сухого Лога (крупнейшего по запасам золота в России), Чертова Корыта и др.
За 3-й квартал 2025 года «Полюс» может позволить себе выплатить дивиденды, хотя если решит отказаться от них, то такой шаг тоже будет стратегически правильным - деньги не помешает подержать в кубышке, посмотрев за ситуацией вокруг. Курс акций скоро может вернуться с текущих 2,1 тыс. долларов за тройскую унцию до сентябрьских 2,3 тыс. долларов - золото во все времена было защитным активом.