Уральская сталь. Сегодня 25.12.2025 т.е. дата, когда по выпуску УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ-БО-001Р-01 isin RU000A105Q63

Купить эту облигацию вы уже не можете. Можно расписать инвест-идею, как я ее вижу:

- 25.12 Должно быть погашение тела долга размером в 10 миллиардов рублей

- Рынок перед этой датой запаниковал и пролил облигации вниз. 

Нельзя сказать, что совсем без оснований, отчетность Уральской стали достаточно грустная:

1. крепкий рубль = падение выручки

2. дешевые мировые цены на сталь = падение выручки

3. дебеторка от ряда контрагентов, которым нельзя не отгружать продукцию. 

4. убыток по чистой прибыли

5. короткий долг на большую сумму

С другой стороны есть и аргументы за:

1. Примерно половина убытка в отчетности - курсовые разницы. Т.е. бумажный убыток.

2. Долг традиционно краткосрочный. Т.е. нет проблемы с «назревшим» коротким долгом

3. Собственнки им должен 29 ярдов

4. Собственник - это ЗТЗ трубы Газпрому делает. 

5. С начала года нормально насобирали облигациями на рынке Короткий долг частично прикрыт новым длинным

- Кто был в Уральской стали по 100% с размещения, имели все основания продать из осторожности. 

- Кто покупал ее выпуски на проливе, шли на риск.

Что победит, осторожность или риск, узнаем уже сегодня.