Вот несколько интересных фактов из мира инвестиций, которые иллюстрируют парадоксы, историю и психологию рынков:

1. Исторические курьезы

· Первая в мире биржа возникла не для акций, а для торговли… овощами и селедкой! В XVI веке в Брюгге (Бельгия) купцы собирались на площади у дома семьи Van der Burse. От их фамилии и пошло слово «биржа». А первая официальная фондовая биржа открылась в Амстердаме в 1602 году для торговли акциями Голландской Ост-Индской компании.

· Первая в истории «торговля по слухам» и пузырь. В 1630-х годах в Голландии бушевала «тюльпановая лихорадка». Луковицы редких тюльпанов стали объектом спекуляций, их цена доходила до стоимости роскошного дома. А когда пузырь лопнул, многие разорились. Это считается первым документально зафиксированным финансовым пузырём.

2. Парадоксы и неочевидные закономерности

· Парадокс выживших. Мы часто слышим: «Индекс S&P 500 за 100 лет принес X% годовых». Но это средняя температура по больнице! В расчетах учитываются только компании, которые «выжили». Множество фирм, которые обанкротились и выбыли из индекса, просто «не участвуют» в этой статистике, завышая реальную картину успеха.

· Эффект «победителя и проигравшего».

· Победитель: Если бы вы инвестировали $1000 в акции Apple на момент ее IPO в 1980 году и ни разу не продавали, к 2024 году ваш портфель стоил бы **более $6 миллионов** (без учета дивидендов и сплитов).

· Проигравший: В 2007 году, на пике популярности, акции компании BlackBerry торговались выше $140. К 2024 году их цена — менее $3. Компания практически ушла с потребительского рынка.

· Время в рынке важнее тайминга рынка. Исследования Vanguard показывают: если вы пропустите всего 10 лучших торговых дней на рынке за 20 лет, ваша общая доходность может упасть вдвое. Поскольку предсказать эти дни заранее невозможно, стратегия «купи и держи» часто оказывается выигрышной.

3. Психология и поведенческие ловушки

· Боль от потерь психологически сильнее радости от прибыли. С точки зрения нейрофизиологии, потеря $1000 вызывает эмоциональную реакцию примерно в 2-2.5 раза сильнее, чем радость от приобретения той же суммы. Это заставляет инвесторов продавать активы при падении (избегая боли) и покупать на пике эйфории.

· Эффект дивидендной иллюзии. Многие инвесторы считают дивиденды «бесплатными деньгами». На самом деле, после выплаты дивидендов цена акции сразу снижается на размер выплаты. Реальная выгода — не в самом факте выплаты, а в том, что сильные компании могут со временем не только выплачивать дивиденды, но и снова наращивать цену акции.

· Феномен «модных» акций (Meme Stocks). В 2021 году сообщество на Reddit (r/wallstreetbets) скоординировало покупку акций убыточной компании GameStop, чтобы «наказать» хедж-фонды, играющие на понижение. Цена акций взлетела на 1700% за считанные недели, нанеся фондам многомиллиардные убытки. Это показало силу розничных инвесторов в эпоху социальных сетей и бесплатных брокерских приложений.