IEK Холдинг новый выпуск

Эмитенты постепенно начали понимать, что фикс.купон набирать все сложнее и стали предлагать интересные флоатеры. 

IEK Холдинг, один из лидеров в производстве комплексных электротехнических решений и промышленной автоматизации, выходит с флоатером:

- Купон: плавающий

- Ставка купона: КС+3.25% 

👆👆👆для кредитного рейтинга А- от РА Эксперт очень даже неплохо. 

- Период купона: 30 дней

- Объем: 2 млрд рублей. 

- Дата книги: 29 сентября 2025

- Выпуск для квалов

На самом деле, рука тянется уже купить, но надо еще и на отчетность смотреть. Благо она есть за 6 мес 2025. Прирост считал к LTM сравнимого периода:

- Выручка LTM: 55.7 млрд +16%

- Чистый долг: 16.76 млрд 

- Чистый капитал: 20.43 млрд

- ЧД/ЧК: 0.82 Собственного капитала в бизнесе больше, чем заемного. Это хорошо.

- EBITDA LTM: 5.87 млрд +17.4%

- Чистый долг/EBITDA: 2.85 

👆👆👆на уровне 2024-го года. 

- Финансовые расходы LTM: 3.54 млрд руб

- Покрытие процентов: 1.66

👆👆👆Это отражение самого жесткого периода для компании, когда КС была 20%+ с каждым понижением КС ситуация будет улучшаться. Хотя и 1.66 по нынешним временам - хороший уровень.

В итоге:

Флоатер КС+3.25% на текущем нервном рынке - это интересно

Финансовое положение - заслуженный А- т.е. хорошее. Риска понижения рейтинга не вижу. 

Подамся в книгу, а там посмотрю на спрос. С начала года премию к КС у флоатеров особо не укатывали