Психологическая отметка в 2600 пунктов сегодня пала. Российский рынок акций непрерывно снижается уже двенадцать недель подряд, обновляя локальные минимумы и пробивая важные уровни поддержки
Индекс Мосбиржи сейчас уже на уровне 2585 пунктов — это минимум с середины ноября. Многие инвесторы находятся в стадии отрицания: ключевая ставка снижена до 14,5% (уже восьмое снижение подряд), но рынок упорно игнорирует любые попытки отскока. Если несколько недель назад мы говорили об охлаждении экономики, то сейчас ситуация перешла в новую фазу
Разбираемся, что именно давит на котировки в конце мая 👇
📊 Экономика тоже падает
Опубликованные данные Росстата подтвердили худшие опасения: ВВП России в первом квартале 2026 года снизился на 0,2-0,5% в годовом выражении — это первый квартальный спад с начала 2023 года
Банк России оказался в патовой ситуации. Снижение ставки до 14,5% идёт, но реальная стоимость денег для бизнеса, в условиях падающего спроса и повышенной налоговой нагрузки, остаётся высокой. Инфляция же сейчас замедлилась до 5,5%, но инфляционные ожидания населения всё ещё держатся около 13%
🛢 Нефтяной обвал
Конфликт на Ближнем Востоке, который удерживал Brent выше 110 долларов за баррель, стремительно теряет остроту. Иран и США, судя по всему, наконец близки к соглашению. КСИР координирует проход судов через Ормузский пролив
Результат — нефть Brent рухнула уже до 98 долларов за баррель, потеряв 12% всего за неделю. Да, даже при такой цене экспортёры должны генерировать хорошую прибыль, но при полном окончании конфликта есть большой шанс быстро увидеть нефть снова ниже $70
К тому же, рубль значительно укрепился в последние несколько недель — доллар сейчас торгуется по 70-71 рублю, а юань по 10-10,5 рублей
🚫 Корпоративные события
Недавно Газпром снова отказался от дивидендов — ключевое разочарование мая. Причина — колоссальный долг в 9,22 трлн рублей и инвестпрограмма на 2,54 трлн рублей
Металлурги, застройщики и другие компании тоже испытывают проблемы и не спешат делиться прибылью — всё это накладывается на текущий фон
12 недель непрерывного тренда вниз — это исторически редкое явление даже для российского рынка. Такая длинная серия падений говорит о системном давлении, а не о случайных колебаниях
Розничные инвесторы эмоционально выгорели, а крупные игроки ведут себя максимально осторожно
⚠️ Падение не может остановиться, потому что рынок ищет новую точку равновесия между замедляющейся экономикой, высокой стоимостью капитала и геополитическими издержками, которые не компенсируются даже дорогой нефтью
Скоро ли рынок нащупает дно? В любой момент. Так или иначе, текущие котировки с каждой неделей смотрятся всё привлекательнее для долгосрочных идей
Следует сохранять хладнокровие, трезво оценивать портфель и не поддавать панике. Именно в периоды тотального пессимизма закладывается фундамент для будущих сверхдоходностей, но терпение сейчас важнее, чем когда-либо
❗Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Обязательно делитесь своим мнением в комментариях: как вы переживаете эту 12-недельную просадку? 💬
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
