В начале августа 2026 года УК "Т-Капитал" запустила интервальный паевый инвестфонд "Обеспеченные Активы" (тикер XSECUR) для квалифицированных инвесторов.
Фонд даёт доступ к своим же секьюритизированным облигациям, которые раньше были доступны в основном институционалам.
По данным на середину августа, активы фонда распределены между денежными средствами (РЕПО) - 58,26%, облигациями Кредитный поток 6.0 - 24,78%, Кредитный поток 6.1 - 12,48%, Кредитный поток 2.0 - 1,98%, Кредитный поток 5.0 - 1,80%, Кредитный поток 3.0 - 0,69%.
Пока целевые бумаги занимают меньше половины портфеля - остальное временно размещено в инструментах денежного рынка. По мере появления новых выпусков «Кредитного потока» их доля будет расти.
Фонд XSECUR реинвестирует купоны и амортизационные выплаты, участвует в первичных размещениях как якорный инвестор. Ориентир - доходность на 2-3% выше доходности индекса корпоративных облигаций высокого качества. Дюрация - не более года, комиссия - 0,249% в год, торговля паями для клиентов Т-Инвестиций происходит без комиссии.
К плюсам можно отнести:
✔️Целевую доходность ≈ 16,7%
✔️Отсутствие налога на прибыль внутри фонда, реинвестирование без удержаний, при владении более 3 лет действует ЛДВ
✔️Ликвидность поддерживается маркет-мейкером
✔️Доступ к быстрорастущему рынку неипотечной секьюритизации.
Минусы и риски:
✔️Доступен только квалифицированным инвесторам
✔️Кредитный риск портфеля кредитных карт Т-Банка. Эмитент - это специализированное общество, а не сам банк, поэтому надёжность ниже, чем у прямых облигаций банка
✔️Реальная доходность пока может отличаться от целевой из-за высокой доли денежных инструментов
✔️Короткая история фонда - стратегия не проверена на полном рыночном цикле.
XSECUR - интересный инструмент для квалифицированных инвесторов, готовых принять умеренный кредитный риск ради потенциально более высокой доходности. Низкая комиссия и налоговые преимущества - сильные стороны, но важно помнить, что это не замена депозиту или ОФЗ.
*Доходность не гарантирована. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
