Текущий российский рынок невозможно охарактеризовать даже как минное поле. Это слишком приятное и даже комплиментарное сравнение. Сегодняшний российский рынок, это позиция под огнем ракетных систем залпового огня, планирующих бомб авиации и дронов. Прилетает системно и со всех сторон.
Только за последние пару недель:
- санкции получили два столпа рынка - Лукойл и Роснефть;
- угольщики на грани разорения (как и Сегежа. Проблем одинаковая - низкомаржинальный товар, который очень сильно зависит от стоимости логистики и страдает от укрепления рубля);
- у металлургов быстро падает прибыль. Такими темпами сектор скоро может перейти к убыткам;
- ритейл теряет маржу под давлением опережающего роста операционных расходов. Даже рост НДС не получится переложить в цену товаров полностью;
Там где нет санкций или системных проблем, "помогает" государство. По энергетике хотели вдарить законом о сокращении дивидендов для реализации инвест программы. Пока вроде передумали. Национализировали ЮГК? Вместо продажи на аукционе с обязательством оферты от нового акционера для защиты миноритариев (не забываем про мифические 66% капитализации рынка от ВВП) ... Тянем резину, переносим сроки, разбиваем сделку на два этапа (чтобы уйти от оферты?), отказываемся от аукциона, сами оферты избегаем. Топовый топ.
Чтобы ты не сделал, какую бы компанию не купил, в нее все равно рано или поздно прилетит черный лебедь. О каком вообще развитии рынка можно говорить в таких условиях? Лично я прекрасно понимаю людей, которые выбирают депозиты и бетон.
Позитив во всем этом можно найти только один. Ситуация настолько плохая, что падать уже почти некуда (или мне не хватает фантазии?). Если хоть где-то станет полегче, у рынка появится большой потенциал переоценки. Так что я, вопреки неприятным ощущениям, продолжаю методично покупать акции.