☁️Базис, аналитика по компании #обзор #BAZA

Сектор: Производство программного обеспечения

Это мой первый полноценный разбор компании Базис, ранее я делал аналитику перед выходом на IPO. Но сейчас появились первые месяцы торгов и кое-какие данные в отчетах. Что за компания и чем она занимается можете узнать в карточке.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 229M$🚩 — компания малой капитализации

▪️ P/E — 10.43

▪️ P/S — 3.67

▪️P/B — 4.18

▪️EPS — 13.45 р.

▪️EBITDA — 3.32 млрд р.

▪️EV/EBITDA — 6.51

ℹ️ По первым данным компания оценена не сильно дорого для IT. Давайте посмотрим детальней.

🗞 Новостной фон

▪️Размещение акций "Базиса" признано лучшим IPO 2025 года — Russia IPO Awards

▪️В связи с выходом сильной отчетности и ее реализацией в котировках, закрываем тактическую торговую идею ПОКУПАТЬ акции Базис — Совкомбанк

▪️Дивиденды Базиса в 2026 году могут составить 7,2 руб./акцию, при распределении 50% от NIC 2025 года — компания

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 39%, а в 2024 году рос на 57%

▪️Чистый долг в 2025 году вырос на 414% до 1,48 млрд р., а на конец 2024 года составлял 287 млн р.

▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше, чем долгов

ℹ️ Пока что тут все хорошо. СК рос медленней, чем в 2024, но не критично.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка в 2025 году выросла на 37%, а в 2024 росла на 52%

▪️Прибыль в 2025 году выросла на 9%, а в 2024 росла на 20%

▪️Свободный денежный поток снизился на 9% в 2025 году

🤵‍♂️ Основные акционеры

50.3% — Ростелеком (через цепочку компаний)

🆚 Сравнение с конкурентами

Небольшая по капитализации компания. По метрикам оценивается дешевле сектора. Долговая нагрузка лучше сектора. По метрикам рентабельности немного лучше сектора.

🤑 Дивиденды

Пока выплат не было, но есть ожидания, что будут платить в диапазоне 5-7% (в зависимости от цены на акции)

📈 Технический анализ

Пока слишком маленький срок для полноценного анализа. Чисто визуально был памп (накачка роста за короткий срок), не будет неожиданностью, если после этого случится дамп (резкое падение котировок). Технически уже намекает на продолжение снижения в район 115 р.

🧠 Выводы

Вроде бы все очень даже хорошо, но кроме одной детали. Прибыль за 2025 год сильно меньше выросла, чем за 2024. В целом у компании выглядит все неплохо, но я предпочитаю не инвестировать как минимум первый год после выхода на IPO на российском рынке. Последние успешные истории включая того же Базиса в первые месяцы на мой взгляд не показатель. Встретимся через год и проверим.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📊 FinanceMarker — источник визуальных данных

Как вам разбор и вывод?

👍 - согласен

👎 - не согласен

🤔 - все равно, без разницы

📞 Навигация по каналам

▪️Акции ▪️Облигации

▪️Новости ▪️Клуб