Мини-пост по Банку Санкт-Петербург

Результаты за полугодие:

- чистый процентный доход: ₽39,4 млрд (+16%)

- чистый комиссионный доход: ₽5,6 млрд (+4%)

- выручка: ₽50,8 млрд (+14%);

- операционные расходы: ₽12,3 млрд (+7,6%);

- чистая прибыль: ₽24,7 млрд (+1,4%);

- ROE: 24% (против 27% за 1п24г).

Результаты вполне бодрые, но акции пошли вниз. Всё дело в дивах - дивидендная корова перестала давать самые большие выплаты в секторе. Набсовет банка рекомендовал совету директоров снизить коэффициент выплат дивидендов до 30%. Таким образом, для тех, кто воспринимал бумагу только в рамках денежного потока, это действительно печальная новость, предсказать которую было нельзя. Для держателей бумаги, как доли компании, расстраиваться смысла нет: выплата упала не из-за снижения прибыли, а из-за того, что решено больше денег оставить внутри банка на рост и развитие. Какой подход принесет больше в карман инвестора на дистанции, сейчас сказать нельзя, но управленцам в компании точно виднее, чем нам.

В моем портфеле с недавних пор есть акции банка и сейчас они торгуются на 6% дешевле, чем куплены мной. Учитывая вышесказанное, не вижу причин для закрытия позиции, но и увеличивать долю смысла нет, слишком небольшая просадка. При снижении к уровню 330-340 рублей буду готов увеличивать долю в СПб Банке.