🇺🇸 ФРС перешла к мягкой политике.
Что это значит для облигаций и TLT
Совет управляющих Федеральной резервной системы единогласно проголосовал за снижение процентной ставки по резервам до 3,9%.
Одновременно ФРС установила новый целевой диапазон ставки по федеральным фондам — 3,75–4% и поручила Нью-Йоркскому ФРБ поддерживать его через операции на открытом рынке.
Но главное — это не просто техническое решение.
Это официальный разворот политики.
Что конкретно делает ФРС
🔹 Снижает ставки — впервые признаёт, что финансовые условия требуют смягчения.
🔹 Проводит крупные РЕПО-операции (до $500 млрд) — готова влить ликвидность в систему.
🔹 Снижает ставку по реверс-репо до 3,75% — делает хранение ликвидности в ФРС менее выгодным.
🔹 Практически завершает QT (сокращение баланса):
с декабря все выплаты по трежерис и ипотечным бумагам будут реинвестироваться обратно.
То есть баланс перестаёт сокращаться — а значит, давление на рынок облигаций снижается.
Что это значит для рынка
ФРС фактически перешла от борьбы с инфляцией к поддержке экономики.
Теперь деньги в системе станут дешевле, а ликвидности — больше.
На фоне этого доходности по длинным облигациям должны постепенно снижаться,
а их цены — расти.
Моя позиция
Я сам держу позицию в TLT — это фонд, инвестирующий в длинные казначейские облигации США (20+ лет).
Для меня это не спекулятивная идея, а ставка на то, что:
цикл ужесточения завершён,
инфляция стабилизируется,
а доходности пойдут вниз.
📈 Если ФРС продолжит смягчение, потенциал роста TLT остаётся значительным — в таких фазах TLT исторически показывал рост от +30% до +70%.
Вывод
ФРС не просто “готовится” к снижению ставок —
она уже смягчает политику.
Для облигаций это момент, когда рынок начинает переоценивать будущее:
вчера ещё боялись инфляции,
а сегодня снова считают процентную норму “длинных денег”.
💡 На мой взгляд, период сильных возможностей для держателей облигаций только начинается.