▎Главное отличие • Фьючерс — это контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по заранее оговорённой цене. • Опцион — это контракт, который даёт право (но не обязанность) купить или продать актив в будущем по заранее оговорённой цене. За это право покупатель платит премию продавцу. ▎Что платите и что рискуете • Фьючерс: премии нет. Обе стороны несут полную ответственность — прибыль или убыток может быть очень большим. Часто требуют залог (маржа). • Опцион: покупатель платит премию и рискует только ей (максимальный убыток = уплаченная премия). Продавец опциона получает премию, но несёт потенциально большой (иногда неограниченный) риск. ▎Простой пример • Фьючерс: вы купили фьючерс на нефть по 60 $/баррель на поставку через месяц. Если через месяц нефть 70 $, вы заработали 10 $/баррель; если 50 $ — потеряли 10 $/баррель. • Опцион (колл): вы купили право купить нефть по 60 $ через месяц, заплатив премию 2 $. Если цена 70 $, вы реализуете право и заработаете 8 $ (70−60−2). Если цена 55 $, вы просто не используете опцион и теряете премию 2 $. ▎Профили выплат (очень просто) • Фьючерс: прибыль/убыток растут линейно с изменением цены актива. • Опцион: у покупателя — ограниченный убыток (премия) и неограниченный (или большой) потенциальный профит; у продавца — наоборот. ▎Практическое использование • Фьючерсы хорошо подходят, если нужно заблокировать цену (хеджирование) или спекулировать с линейным профилем риска. • Опционы подходят, если хотите защититься, но сохранить возможность выгоды (например, купить страховку) или спекулировать с ограниченным риском. ▎Несколько важных моментов • У фьючерса обычно есть требование маржи (пополнение при убытках). • Опционы бывают «европейские» (используются только в день экспирации) и «американские» (можно исполнить раньше). • Продажа (выписывание) опциона несёт большой риск — требует осторожности и понимания маржинальных требований. • Стоимость опциона зависит от цены базового актива, волатильности, времени до экспирации и процентных ставок. ▎Короткий практический совет • Хочешь заблокировать цену — смотри в сторону фьючерсов. • Хочешь защититься, но не терять шанс на рост — покупай опционы (готов заплатить премию).
0 / 2000
Ваш комментарий