Вчера писал первую часть по теме - рассказывал о том, что спекулятивно актуально сейчас в качестве ухода в отсечку. Рынок истерично растет (так же истерично, как и падал) - поэтому до заседания в июле (если не будет потрясений) вплоть до 3000 можем порасти (т.к в июне мы 2920 доехали, а тут есть шанс снижения ставки аж на 3%). Помните, что скорее всего будет фикс на факте.
Какие компании я выбрал в этот раз:
1)ММК
Квазиставка на рост застройщиков и их выигрыш от ставки: акции сталеваров на дне, а они выигрывают от снижения ставки => появления спроса на стройку и металлы + тут сбыт происходит на внутреннем рынке. И это на фоне отскока широкого рынка металлов (сталь в том числе).
Хай 1 июля был у 35р, спекулятивно может 36-37р увидим (главное вовремя продать!)
2)Делимобиль
Компания остается монополистом каршеринга: ну очень много 18-летних школьников их берут, особенно летом.
Часть автопарка продали и скорее всего выгодно, увидим это в отчете.
Компания также прямо выигрывает от понижения ставки (падение цен на амортизацию и обновление парка, рост потреб. способности).
Перед прошлым заседанием акция стоила 172р+, тут может разгон к 180 увидим (опять же, если не будет геополит. потрясений)
3)SFI
Компанию ОЧЕНЬ разогнали под прошлую ставку (там еще тогда дивиденд был)
- Европлан (основной актив) очень сильно привязан к ставке, так как это лизинговый бизнес
- M.Видео это долговик
- ВСК страхование: IPO приближается по мере снижения ставки
Сейчас компания отскочила, но все же под ставку 1350~ вполне можем увидеть, ибо холдинговый дисконт все еще 55%~
Ну и писал пост, что исторически рост SFI выше европлана (так как по мультипликаторам ты покупаешь холдинг и получаешь долю ВСК и М.видео бесплатно) - сейчас спред еще не сошелся.
Ну и главное: SFI рисует 20% дд за 2025г, такое обычно вытаривают.
4)Ренессанс.
Вчера у компании был дивгэп, исторически она быстро их закрывает и торгуется сильнее на бычьем рынке: рост облигаций (которые и закладывают снижение ставки на 3%, если смотреть по коротким) - это одна из основных позиций у РЕНИ, поэтому актив быстро переоценивается под такое дело.
5)МТС
Компания - долговик, недавно был дивгэп.По див. политике платят от 35 руб на акцию каждый год - это 17% дд за 2025г. Почему скорее всего выплатят? - потому что АФК системе нужны деньги.
Бизнес очень чувствителен к ставке и торгуется на лоях.
Неплохо перформят их самокаты, кстати.
Бизнес достаточно цикличный, ранее акция от лоев росла до 300+р одним большим циклом.
6)WHOOSH
Одна из самых грустных компания в моем портфеле: под июньское заседание разгон был аж до 192.
У компании ND/Ebitda ~2 и бизнес модель сломалась именно из-за высоких ставок.
Сейчас с помощью коллаборации с Сигвеем и сбером может вернут монополию у МТС-юрента и Яндекса, но, конечно, регуляторные новости плоховаты.
Тем не менее, бизнес работает: стоят 7 прибылей и 1,08 P/S.
Перед ставкой (фиксом на факте) планирую выйти, если разгон увидим все-таки.
7)АФК система
Думаю все и так много про нее знают: 3 потенциальных IPO, почти все дочки долговики и высочайшая чувствительность к ставке.
Под июньское заседание разгон был к 16,65, сейчас может 17 пробьем.
Но будьте аккуратны, риск большой здесь.
Дополнения к посту:
——————————————————-
(1) Каждую позицию взял на 5-10% от портфеля
(2) обязательно прочитайте первую часть, она была выпущена вчера
(3) Прикладываю классный рессерч от ВТБ с компаниями наиболее чувствительными к ставке (я выбирал на основании чувствительности + привлекательности)
(4) Сургут обычка сегодня очень круто растет, как и евротранс - мои идеи со вчерашнего поста отрабатывают очень хорошо
Ну и надеюсь на ваши реакции и комментарии, если было интересно!
