Вот и сказочке WB конец. "Озон" стал маркетплейсом №1.
"Озон", похоже, перехватил лидерство у Wildberries. В январе на него приходилось 42,46% продаж крупных селлеров из выборки MPStats Data, в августе – уже 58,29%. У конкурента доля за семь месяцев сократилась с 57,54% до 41,71%.
Речь идет о распределении именно среди двух крупнейших маркетплейсов, а не о доле на всем рынке. Исследование охватывает 2,97 тыс. бизнесов в десяти товарных категориях.
Участники рынка связывают перемены с летними сбоями в логистике после атак на склады. Wildberries, по их оценкам, пострадал сильнее. Продавцы начали активнее работать через конкурента. Но объяснять всё исключительно летними событиями было бы слишком удобно. По данным «МоегоСклада», обороты селлеров на "Озон" в течение последнего года росли быстрее. А в сентябре самих продавцов на площадке было на 19% больше, чем на Wildberries.
Для "Озона" сейчас главное – закрепить преимущество. После восстановления логистики конкурента вернуть прежнее распределение продаж будет сложнее, если покупатели уже привыкнут заказывать нужные товары здесь. Компания годами вкладывала огромные средства в развитие. Теперь эти вложения должны приносить акционерам прибыль.
И финансовая отдача уже видна по Озон Банку. В августе он наколотил около 5 млрд рублей чистой прибыли. За восемь месяцев – 27,5 млрд. Более 18% результата с начала года пришлось на один месяц. Считать такой банк вспомогательным сервисом при маркетплейсе уже невозможно. Теперь важно сохранить темп.
Wildberries, конечно, рано списывать со счетов. Но конкуренция становится серьёзнее, и для продавцов это хорошо. Для акционеров "Озона" нынешняя ситуация тоже позитивна. Осталось увидеть, сколько дополнительной прибыли принесёт группе увеличение оборота. Первое место приятно. Заработанные деньги приятнее.
Отыгрывать изменения в электронной торговле через акции "Озон" – самое понятное и правильное действие. Даже сейчас, когда акции компании восстановились, капитализация все равно представляется низкой. 770 млрд рублей по текущим ценам при планируемых 220-340 млрд рублей EBITDA 2026 года. Поздравляю всех, кто не поддался панике и не продал акции по 2200-2700 рублей.
Также закину несколько экзотичную идею. Бенефициаром происходящего является не только "Озон", но и АФК "Система", которой принадлежит треть маркетплейса. Ее проблемы, связанные с высокой долговой нагрузкой, хорошо известны. Но сделка фактического репо как раз с акциями "Озона" должна ее частично снять. При решении вопроса "Сегежи" АФК "Система" уже представляется гадким утенком, который может превратиться в прекрасного лебедя. Но для этого должно совпасть слишком много факторов. Поэтому бумаги "Системы" я, разумеется, пока не покупаю, но внимательно слежу за активами холдинга.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
