Друзья, здравствуйте!
Наш рынок конечно кровавое дно и комментировать тут нечего, остается только возмущаться и задавать вопрос «доколе»? 😀
Между тем интересно посмотреть, что там за океаном) А тут как раз и отчет McKinsey подоспел, основными инсайтами из которого я и поделюсь с вами :)
📊 McKinsey Quarterly Report: рынок переходит от мультипликаторов к исполнению
Главный сигнал из свежих материалов McKinsey — инвестировать становится сложнее, но интереснее. Геополитика снова в числе ключевых рисков, а рынок всё меньше вознаграждает красивые истории и всё больше — операционную дисциплину, качество менеджмента и способность превращать технологию в денежный поток.
Что здесь важно для инвестора:
🤖 AI — уже не тема “на будущее”, а обязательная статья бюджета. McKinsey подчёркивает, что лидеры рынка наращивают технологические инвестиции, а значит выигрывать будут компании, которые умеют быстро внедрять AI в процессы, продажи и аналитику.
🔐 Private markets становятся жёстче. Лёгких сделок и “подъёма на плечах рынка” всё меньше. Альфа теперь создаётся через вход по правильной цене, операционное улучшение и грамотный выход.
💰 Качество cash flow важнее красивого роста выручки. В условиях более нервного макрофона инвесторы будут лучше оценивать бизнесы с устойчивой маржой, низкой капиталоёмкостью и понятным путём к FCF.
🔗 Побеждают компании с реальной адаптивностью. Не просто “цифровые”, а те, кто умеет перестраивать процессы, сокращать издержки и быстро реагировать на смену цикла.
Инвест-вывод: 2026 год — это не рынок широкого multiple expansion. Это рынок точечного отбора, где премию получают бизнесы с технологическим преимуществом, сильной операционной моделью и защитой от макрорисков.
Что еще интересного в отчете:
- Автономные аэропорты, которые управляются дистанционно
- Коммерциализация квантового компьютинга: финансовые сервисы и телеком, аэронавтика и оборона
- Использование ИИ на заседаниях Совета Директоров и др
🧠Если упростить до одного тезиса: сегодня важнее не найти “следующий hype”, а найти компанию, которая умеет зарабатывать в более жёстком мире.
Друзья, пишите в комментариях слово «доход» - я направлю вам полный отчет McKinsey в личку 🙌🏻
Всем хорошего дня и отличного настроения!
Ваш IR,
Денис Разумкин
