Мне нравится выражение Freedom is not Free. По-русски — «свобода не бесплатна», но забавная игра слов уже теряется.
Недавно снова спорили в чате. Как обычно, пытался объяснял, что цены отличные — чего грустить? В ответ: #изчата «Цены отличные, кто в кэше на всю катушку. Мы же с вами в позиции. Не знаю, в чём ваше БДСМ, но для меня цены отличные будут при индексе за 4000, когда продаёшь» (рис. 1).
Но если задача — кэшфлоу, а не спекуляция, падение котировок хорошего работающего бизнеса — не повод грустить. Если бизнес продолжает работать, зарабатывать и делиться прибылью, то всё отлично.
Допустим, перед дивотсечкой Сбер стоил бы 550 руб. Что дальше? При дивиденде 37,64 руб. доходность — всего 6,8%. Докупать уже грустно. Продать? А дальше? Купить крутое авто? Потусить на всё? А что потом?
Если задача — создать кэшфлоу или, пафосно говоря, купить себе свободу, нужна не большая цифра в брокерском приложении, а денежный поток. Кому-то хватит 100 тыс. руб. в месяц, кому-то и миллиона мало. Суть не в этом. Проданный Сбер, даже если он дал икс или два, сам эту задачу не решает. Капитал довольно легко проесть.
«Хорошо, продавать не буду. Но пусть вырастет — мне будет приятно».
Ок. Только математика остаётся математикой. При 550 руб. дивдоходность — 6,8%. Если дивиденд вырастет на 20%, будет около 8,2% на цену покупки. А при нынешних ~271 руб. те же 37,64 руб. дают уже 13,9%, а при таком же росте дивиденда — около 16,7%. #это_база уровня начальной школы.
Для одинакового кэшфлоу в первом случае потребуется примерно вдвое больше капитала.
Давайте добавим ещё сложных вычислений: «А сколько потребуется времени, чтобы на работе заработать вдвое больше капитала, вложить его и жить на пассивный доход?»
<сцена из научного фильма, идут сложные вычисления, учёные бегают в кабинете и что-то считают и тут молодой аспирант подбегает и ошарашено вам говорит>
При одинаковом темпе накопления — примерно вдвое больше времени, сэр.
Ладно, как обычно, набегут в комментарии и скажут что-нибудь вроде: «А! О! Сбер! Ха! А что там с Газпромом?!»
Ну так для этого и нужна диверсификация. Портфель из 15–20 компаний на нашем рынке собрать не проблема.
Сбером выбор не заканчивается. Есть ДОМ.РФ, МосБиржа, Т-Технологии. Последний сейчас, кстати, стоит чуть больше трёх ожидаемых прибылей 2026 года, продолжают растить бизнес, а на дивиденды направляют до 30% операционной чистой прибыли (не 50%, не всю, всего треть). И правильно делают: пока оценка бизнеса низкая, капитал можно направлять на дальнейший рост, выкуп акций и сделки M&A. И это мы только финансовый сектор прошли. Можно поискать и в других. Возможностей хватает.
Так что нет тут никакого БДСМ. БДСМ это как раз будет на 4000 пытаться собрать дивидендный портфель, чтобы жить на пассивный доход. Freedom is not Free.
Цена свободы — капитал. И при прочих равных, когда индекс около 2000, покупать будущий денежный поток примерно вдвое дешевле, чем если бы тот же рынок стоил 4000.
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».
