Инвесторы ждали решения по дивидендам ещё в конце июня, но уже июль и тишина🤨 Акции падают, нервы на пределе. Давайте разберёмся, что происходит, почему компания не объявляет о выплатах и если у неё вообще деньги на дивиденды❓
Кстати, Транснефть $TRNFP присутствует в моём 💼портфеле (скрин⬆️ состава из сервиса учёта инвестиций прилагаю).
📈Котировки
С начала года акции Транснефти потеряли почти -15%☹️ Негатив добавляют атаки🚀 на НПЗ и общая коррекция рынка. Например, после удара по Омскому НПЗ бумаги рухнули на 8% за день.
Вообще, долгосрочного роста в этой бумаге нет. Многие инвесторы воспринимают её как аналог «длинной облигации» с доходностью выше ОФЗ.
📊Финансы
Смотрим отчёт за I квартал 2026:
🔹Выручка: 361,2 млрд руб. (почти без изменений к прошлому периоду)
🔹Чистая прибыль: упала до 73 млрд руб. (-9,2% г/г) — давление оказывает повышенный до 40% налог на прибыль.
🔹Денежный поток: вырос на 40%.
🔹Долг: чистый долг отрицательный👍 Денег на счетах (340 млрд руб.) больше, чем долгов. Это редкость для российского рынка❗️
🧐Вывод по финансам: Бизнес стабилен. При этом компания — один из немногих эмитентов на рынке без долгов, с кучей денег на счетах и положительным денежным потоком.
Определённо, деньги на дивиденды у неё есть❗️
💰Дивиденды
А вот здесь — главная фишка, ради чего эту бумагу и держат.
Транснефть направляет на дивиденды не менее 50% прибыли. При текущих котировках это даёт около 16% дивидендной доходности
Дивиденды от Транснефти очень важны для бюджета. Поэтому, с большой долей вероятности выплата будет❗️
Подведём итоги
Плюсы:
➕Стабильный бизнес-монополия.
➕Денег на счетах больше, чем долгов. Это редкость.
➕Дивидендная доходность под 16%. Одна из самых высоких на рынке.
➕Защита от инфляции. Тарифы индексируются государством.
➕Стабильные выплаты. Дивиденды платят с 2001г без пропусков.
Минусы:
➖Высокий налог на прибыль (40%). Будет давить на чистую прибыль до 2030г.
➖Риск снижения объёмов прокачки. Санкции, атаки на НПЗ, сокращение добычи — всё это влияет на объёмы.
➖Это не история роста, а история стабильности и дивидендов.
➖Государство. Не исключены новые изъятия или налоги.
Почему Транснефть не объявляет о дивидендах❓
Причина, скорее всего, связана НЕ с финансовыми проблемами (их нет❗️), а с административными. Компания на 100% контролируется государством, и ей сначала нужно получить все необходимые указания «сверху», а этот процесс в текущей ситуации может занять больше времени. Поэтому пока без паники, ждём😎
📌Заключение
Компания стабильна, денег много, долгов почти нет. Задержка дивидендов — это технический нюанс, а не признак финансовых проблем. Если дивиденды утвердят (а я в этом почти уверен), котировки могут отскочить. Держу бумагу и жду решения по выплатам в ближайшие пару недель.
Что вы думаете об этой бумаге❓Делитесь в комментариях👈
Подписывайтесь на мои каналы: МАХ и ТГ
