Первичный рынок облигаций становится все более доступен частным инвесторам. Главный аналитик СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский сделал анализ для «РБК Инвестиций», стоит ли игра свеч и на что обращать внимание при участии в IBO (Initial Bond Offering) — первичном публичном размещении долговых ценных бумаг компании.
💱Компании часто на этапе сбора заявок заманивают высокими ориентирами доходности, но по факту ставку снижают:
⬜️из 468 размещений в 68% случаев доходность была уменьшена;
⬜️средняя корректировка — 73 б.п., максимальная — 450 б.п.;
⬜️самые щедрые ориентиры — у эмитентов с рейтингом пониже, но и у них итоговые ставки часто урезали.
💱Какой был результат торгов в первый день на вторичном рынке относительно цены размещения (454 выпуска):
⬜️убыток (торговались ниже номинала) — 29% займов;
⬜️остались «при своих» (номинал или небольшой рост в пределах 0,2%) — 13%;
⬜️заработали (рост цены более чем на 0,2%) — 47% займов;
⬜️более 1% дохода — 21% бумаг.
