Обзор – финансовые результаты за 4 мес 2026 г.
◾️Капитализация: 425 млрд руб
◾️Выручка 2025: 922 млрд руб
◾️Чистая прибыль 2025: 89 млрд руб
◾️E(2025)/P: 20,94 %
Плюсы:
В январе-апреле 2026 года ДОМ.РФ увеличил чистую прибыль на 62% до 38,7 млрд руб. на фоне роста чистых процентных доходов на 39% до 59,1 млрд руб. и комиссионных доходов на 21% до 14,1 млрд руб. в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Основные драйверы -снижение стоимости фондирования, рост доходов от секьюритизации и прочих небанковских доходов.
Минусы:
Кредитные портфели показывают слабую динамику. Объем портфеля юридических лиц вырос на 3%, физических лиц показал снижение на 2%. Однако по мере снижения ключевой ставки и оживления экономики мы увидим ускорение.
ИТОГИ:
ДОМ.РФ – относительно новое имя на российском фондовом рынке. Первичное размещение произошло лишь в ноябре 2025 года. С тех пор компания не разочаровывала своих инвесторов, показывая высокую динамику финансовых показателей и достаточно высокую эффективность. Динамика стоимости акций также не разочаровывала. С момента начала торгов рост составил 35%, что существенно больше роста рынка в целом. Текущая динамика ЧП превосходит мои ожидания, но я пока осторожно отношусь к ним и не пересматриваю свои прогнозы. Жду по итогам года ЧП около 100 млрд руб, а по итогам 2027 года в районе 115 млрд руб. Буду рад, если фактические результаты превзойдут ожидания. Но даже закладывая относительно скромный рост, я считаю акции ДОМ.РФ привлекательными и включаю их в свой Актуальный модельный портфель.
