Многие инвесторы выбирают компании в портфель по текущим показателям: выручке, прибыли, дивидендам. Но если смотреть на длинный срок, есть ещё один фактор - сколько лет у компании есть ресурс для работы
Это касается именно добывающих компаний. Если вы строите капитал на 30+ лет, планируете передавать его потомкам, этот вопрос уже нельзя игнорировать
Рассмотрим самых крупных эмитентов с ограниченным ресурсом:
Татнефть - 200 лет
Русал - 100 лет
Роснефть - 84 года
Газпром - 67 лет
ФосАгро - 50 лет
НорНикель - 40 лет
Полюс - 39 лет
Северсталь - 35 лет
НЛМК - 30 лет
Алроса - 30 лет
ММК - 30 лет
Новатэк - 26 лет
Лукойл - 18 лет
Это информация актуальна на текущий момент исходя из данных по открытым месторождениям.
Уровни добычи могут изменяться как в большую (открывают новые), так и в меньшую (быстрее расходуют либо теряют месторождения) сторону
Смысл такой: даже надёжные компании могут столкнуться с ситуацией, когда сырьё заканчивается. Это влияет на структуру бизнеса, инвестиции, дивиденды и стоимость компании.
Что делать инвестору с длинным горизонтом:
- раз в 5–7 лет пересматривать состав портфеля
- не держать портфель только из добычи и металлургии
- добавлять сектора, где бизнес не зависит от месторождений
- учитывать компании, которые инвестируют в новые технологии добычи и переработки
Долгий срок инвестирования требует не только анализа фундаментала/теханализа, но и понимания, как долго компания сможет работать и платить дивиденды в принципе
