Это нокаут? Пока нет.
Недельная инфляция с 1 по 7 июля составила 0,79%, что в 11 раз выше, чем неделей ранее. Причина роста была известна заранее – индексация тарифов. Однако даже в прошлом году, когда инфляция в целом была существенно выше, столь высокого пика мы не видели.
Но давайте разберемся в деталях.
В этом году индексация составила в среднем по стране 11,9%, тогда как в прошлом году рост был 9,8%. Также стоит учитывать то, что индексация прошла в самом начале недели и она в большей степени впиталась в инфляцию смежных секторов. На фоне того, что общая текущая инфляция у нас была существенно ниже прошлогодней, можно было ожидать цифру чуть ниже. Но, в целом, воспринимать последнее значение как что-то недоброе не стоит. Пока. Показатели следующей недели будут более наглядны.
Хотел бы еще сказать несколько слов про бюджет.
В июне нефтегазовые доходы снизились на 33,7% г/г из-за крепкого рубля и относительно низких цен на энергоресурсы. За счет этого общие доходы бюджета выросли всего на 1,7% г/г. Расходы при этом остаются на повышенном уровне – год к году рост составил 17,8%. Месяц опять вышел пусть и немного, но дефицитным, как и май. В прошлом году после повышенных трат в апреле эти два месяца были профицитными. За первое полугодие дефицит составил ₽3.7 трлн, приблизившись к целевым уровням текущего года ₽3.8 трлн (1.7% ВВП). Пока дефицит идет выше прогнозной траектории.