#США #пошлины #бюджет Пошлины: по основным моментам ... После решения по пошлинами Трамп, конечно агрессивно прошелся по судьям, не стесняясь в выражениях. Но в итоге... 1️⃣ Верховный ссуд отменил пошлины, которые вводились по IEEPA: взаимные пошлины, пошлины за "фентанил", отдельные пошлины для стран (в т.ч. связанные с импортом российской нефти). Это около 60% всех введенных Трампом пошлин. 2️⃣ Возврат оценивается в $130-175 млрд (0.3-0.5% ВВП дефицита), но за возвраты придется судиться, как сказал Трамп "годами", Бессент также не собирается возвращать просто так. Но судебные издержки тоже придется покрывать в итоге, бюджет в любом случае потеряет, а собранные пошлины уже потрачены, потребуется больше занимать. 3️⃣ Трамп сразу [ввел] 10% пошлину на всех по "разделу 122", хотя и с большим количеством исключений. Потом подумал и решил ввести сразу 15% - максимум который возможен. Они могут компенсировать большую часть текущих потерь для бюджета на несколько месяцев. Но они не избирательны, автоматически отменятся через 150 дней, если не будут продлены Конгрессом, не позволяют дифференцировать пошлины и заниматься "тарифным шантажом" отдельных стран. Они просто закроют временно "дыру" в бюджете. 📌 От этого изменения выиграют те, на кого были повышенные пошлины (Мексика, Канада, Китай, Индия и пр.). 4️⃣ Трамп обещает вводить другие пошлины по разделу 232, но он требует расследования (270 дней) и доказательств, может быть оспорен, касается отдельных групп товаров (сейчас в рассмотрении фарма, робототехника и промоборудование, медоборудование и СИЗ). В целом это удар по Трампу и его "тарифному шантажу" отдельных стран. Бессент, конечно всех призывает соблюдать договоренности (заключенные под давлением фактически), хотя очевидно, что большинство стран будет прагматично взвешивать риски, нужно и в какой мере это делать. [Парень, потерявший биту]: «Я бы призвал все страны соблюдать свои договоренности (по пошлинам с США) и двигаться вперёд» Выкручивать руки станет сложнее, а в ноябре выборы в Конгресс. Но с другой стороны это решение сделает Трампа более агрессивным, в т.ч. в неэкономических мерах воздействия. С точки зрения дезинфляционного эффекта - он скорее будет ограничен, издержки уже понесены, возмещения еще не понятно когда будут получены, а новые пошлины жирным слоем ложатся на весь импорт. Но все же какой-то небольшой эффект в пару десятых может присутствовать. Bloomberg, тем временем, [пишет], что Дж.Пауэлл "разрабатывает стратегии, направленные на укрепление независимости"... "Пауэлл работает над укреплением независимости ФРС, используя тактику завоевания расположения в Капитолии и поощряя несогласие среди членов комитетов, что может осложнить способность его преемника контролировать повестку дня в ФРС." Так что впереди все самое интересное ... @truecon