Сегодня компания опубликовала результаты, и они получились неоднозначными:
🔹 Выручка выросла на 3% г/г, до 33,5 млрд руб., при этом валовая прибыль поднялась на 10%, до 17,4 млрд руб. — это позитивный сигнал, маржинальность бизнеса улучшается.
🔹 Однако операционная прибыль снизилась с 1,0 млрд до 0,7 млрд руб., а по итогам периода компания показала чистый убыток –88 млн руб. (год назад убыток был больше –514 млн руб., так что тренд положительный, но бизнес всё ещё в минусе).
🔹 На балансе: активы снизились с 98,9 млрд до 85,4 млрд руб. за полгода — главным образом за счёт сокращения оборотного капитала и денежных средств (остаток на 30 июня — 2,9 млрд против 7,2 млрд на начало года).
🔹 Денежные потоки тоже под давлением: операционный денежный поток ушёл в –6,1 млрд руб. против –11,7 млрд руб. год назад. Компания активно тратит на развитие (инвестиции в ИТ и оборудование), но пока не генерирует положительный cash flow.
🗣 Дополнение со дня инвестора:
Сколково капитал - новый акционер компании
Основной план на ближайшие 5 лет, это увеличить бизнес в 5 раз
Улучшение рейтинга на BBB+
👀 Подтвердили гайденс на конец 2025 года
Оборот - 150 млрд
Валовая прибыль - 43-50 млрд
EBITDA 9-10.5 млрд
📌 Вывод:
Softline демонстрирует рост выручки и улучшение валовой рентабельности, но высокие расходы и отрицательные денежные потоки пока давят на результаты. Баланс остаётся напряжённым из-за снижения ликвидности.
Для инвесторов ключевой вопрос — сможет ли компания удержать темпы роста выручки и при этом выйти в стабильную прибыльность, иначе долговая нагрузка и отрицательный кэшфлоу будут ограничивать потенциал.
