На долговом рынке сохраняется спокойная динамика. Индекс гособлигаций RGBI уже несколько недель торгуется в узком диапазоне и остается под долгосрочными уровнями сопротивления.
Волатильность низкая, а участники рынка, похоже, заняли выжидательную позицию. Сейчас инвесторы внимательно следят за несколькими факторами:
• результатами аукционов Минфина
• динамикой ключевой ставки
• движением валютных пар, которые пытаются закрепиться выше многомесячных сопротивлений.
Сегодня утром наибольшая активность наблюдается в выпусках ОФЗ-ПД 26252 и 26254.
⸻
🏛 Аукционы Минфина
Сегодня Министерство финансов Российской Федерации проведет размещение двух выпусков ОФЗ:
ОФЗ-26244
• доходность — около 14,75%
• купон — 11,25%
• дюрация — 4,97
ОФЗ-26254
• доходность — около 14,84%
• купон — 13%
• дюрация — 6,26
Спрос на эти бумаги покажет, насколько инвесторы готовы фиксировать доходности около 15% на среднесрочном горизонте.
⸻
🏢 Новые корпоративные размещения
На первичном рынке сегодня сразу несколько выпусков.
⚛️ Атомэнергопром
• срок — 3,75 года
• объем — 30 млрд руб.
• купоны — квартальные
• ориентир доходности — до 15,8%
⸻
📱 МТС
• срок — 10 лет
• оферта — через 2 года
• формат — флоатер
• купон — ключевая ставка + спред
• ориентир спреда — до 2%
Такие облигации интересны тем, что купон меняется вместе с ключевой ставкой.
⸻
🏗 Сэтл Групп
• срок — 2 года
• купоны — ежемесячные
• ориентир купона — до 17,25%
• доходность к погашению — около 18,68%
⸻
⚠️ Для квалифицированных инвесторов
Лайм‑Займ
• срок — 5 лет
• предусмотрена амортизация
• call-опционы через 2 и 3 года
• купоны — ежемесячные
• ориентир — около 23,5%
⸻
📰 Новости рынка
• Московская биржа отменит вечернюю дополнительную сессию 20 марта в связи с запуском единой торговой сессии на срочном рынке.
• ПР‑Лизинг 31 марта выкупит по оферте до 300 тыс. облигаций серии 002Р-02 по цене 97,3% от номинала.
• ВТБ Факторинг 27 марта выкупит по оферте до 49 млн облигаций серии 001Р-02 по цене 100% от номинала.
• ГТЛК 18 марта планирует сбор заявок на выпуск облигаций устойчивого развития:
• срок — 4 года
• объем — 15 млрд руб.
• ориентир доходности — около 18,1%.
⸻
📈 Текущие доходности на рынке
По данным денежного и долгового рынков:
• ключевая ставка Банк России — 15,5%
• RUONIA — 15,4%
• RUSFAR ON — 15,26%
• доходность 10-летних ОФЗ — 14,38%
Индексы рынка:
• корпоративные облигации (IFX Cbonds) — 15,76%
• Middle Market (Cbonds) — 22,43%
• индекс замещающих облигаций — 8,24%
• индекс юаневых облигаций — 7%
⸻
💡 Итог
Рынок облигаций остается в фазе ожидания.
С одной стороны, высокая ключевая ставка поддерживает повышенные доходности на долговом рынке. С другой — инвесторы пока не спешат активно наращивать позиции и ждут новых сигналов по инфляции, денежно-кредитной политике и спросу на аукционах Минфина.
Ближайшие недели могут задать направление движения рынку — особенно если изменится риторика регулятора или динамика инфляции.
———
Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост - большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️👍🏻
