#эйфория

Публикация является продолжением предыдущих постов на тему жадности, упущенной выгоды и эйфории. Так получилось, что мы хотели остановиться на двух публикациях, но сама вселенная убедила нас обратить на эту ситуацию пристальнее 🧐

Наша команда, повидавшая множество различных фаз рынка, любит наблюдать, как каждый раз происходит разогрев, охлаждение и внезапный обвал. Каждый цикл имеет схожую симптоматику, схожее поведение участников рынка и схожую рефлексивность.

😃 Сделать ноги вовремя - это искусство

Как определить момент, когда нужно зафиксировать прибыль и вовремя закрыть позиции? Казалось бы, всем знакома ситуация, когда сегодня +10%, а завтра -5%, но не все так просто. Вы можете зафиксировать прибыль до начала взрывного роста, а можете переждать спад, используя усреднение. Каждый выбирает стратегию самостоятельно. Однако в момент наступления эйфории фиксировать позиции особенно сложно. Речь идет даже не о розничных инвесторах, а о профессиональных портфолио менеджеров.

🌈 Трамп Памп Памп

Последние 4 недели российский фондовый рынок пребывал в головокружительной эйфории на фоне потенциальных переговоров и мирных соглашений.

Хронология событий:

- Трамп собирается позвонить Путину (акции +9%)

- Трамп вроде как поговорил о чём-то (+5%)

- Т и П поговорили (+8%)

- Трамп сказал завершить геополитический конфликт (+10%)

- Дипломаты поговорили (+4%)

- Трамп написал новый пост в Truth Social (+3%)

В результате словесных интервенций индекс Московской биржи достиг отметки 3320, где впервые почувствовал себя не в своей тарелке. Не будем использовать сложную терминологию и аналитическую информацию, то назовем это фазой прекращения эйфории 1. Вторая фаза эйфории отличается от первой тем, что для нового всплеска требуется что-то новое, а не то, что уже было сказано ранее. Великолепные сообщения Трампа в социальных сетях будут все так же бессовестно убедительны, но раз за разом рынок будет реагировать на них менее дерзко.

Эйфории фазы 2 всегда вовлекает самое большое внимание розничных инвесторов. Один участник торгов хвастается своими результатами, другие смотрят на него и завидуют. Рынок как будто начинает заманивать все больше и больше денег от розничных инвесторов, чтобы они купили именно эту бумагу сейчас, а не завтра или через месяц.

Знакомо да?

Если Вы не понимаете, о чем идет речь, просто зайдите в ветку обсуждения многих инвестиционных продуктов, где Вы увидите весь спектр заманивающего эффекта.

Новичкам очень трудно победить этот социальный эффект толпы. В его голове крутится только одна мысль. Если я закотлечу прямо сейчас в $SPBE, $GAZP, $SGZH, $IRKT то завтра я гарантированно получу +5 или +10%. Даже если новоиспеченному розничному инвестору не удалось заработать, толпа поддержит его словами - “ничего страшного, завтра тебе повезет”.

Итак фазу 2 мы уже распознали, что дальше?

🥴 Фаза 3

Мои коллеги, работавшие в Goldman Sachs, называют этот период сахарок. Это идеальное точка для продажи новых инвестиционных идей. Самые рискованные, самые дерзкие и в то же время завядшие в пакете с пакетами идеи, где эти идеи лежали уже давно. Розничные инвестора под воздействием эффекта эйфории фазы 3 готовы намного чаще принимать необдуманные решения, которые потенциально могут принести огромные потери. Конечно, что-то всегда может сработать, но мы говорим не об этом, а о степени риска.

Опыт показывает, что этот переходный цикл может быть коротким. На наш взгляд, фаза эйфории 3 начнется в момент подписания мирных соглашений или за пару недель до этого события. Рынок должен тонуть от жадности, чтобы создать пламенную точку для разгрузки портфелей опытных портфельных менеджеров.

Именно здесь каждый пятый таксист открывает брокерский счет, поскольку его коллега-таксист заработал +25% на рынке, просто покупая акции $SPBE.

Именно здесь розничные инвесторы теряют контроль над рисками, открывают long-позиции с 5-10 плечом и забывают о том, что рынок может как расти, так и падать.

Наша роль в этом одна. Быть бдительным.

---

Автор: Виктор Кох

#переговоры #эйфория #Ep122

3300 без тракториста. Хомячатина на шашлычок почти готова 🐹♨️

❝ Никто не должен знать много о будущем ❞ 🎬

Как многие уже успели заметить, российский фондовый рынок охватила волна эйфории.

Несколько дней назад мы почувствовали запах жареных хомячатины 🐹, поэтому пропустить столь грандиозное событие по разгрузке портфелей профессиональными участниками рынка мы не могли.

🤬❤️ От любви до ненависти — 1 трейд

Настроение толпы всегда является индикатором состояния рынка. В тот момент, когда акции никому не нужны, стоит увеличить позиции, в другой момент, когда акции растут на чрезмерно позитивных ожиданиях, это сигнал к продаже.

Рынок находится в самом неустойчивом состоянии со времен СВО, но в отличие от начальной фазы геополитического конфликта, сейчас он переживает обратную фазу чрезмерного позитива. Если вы открываете терминал, смотрите на чарт и чувствуете эффект упущенных возможностей, то добро пожаловать в клуб тех, кто пытается оседлать волну на последнем дыхании рынка.

🌊🌊🌊🏄‍♂️🏄‍♀️🌊🌊🌊

Почему акции становятся такими заманчивыми в такой фазе? Ответ прост — это рыночный механизм перераспределения ожиданий, который несет наибольшее вознаграждение за риск. Одна часть инвесторов верит, что рост будет продолжаться, поэтому ожидают роста день за днем, забывая о рисках, что все может пойти не так, как планировалось. Другая часть пытается найти оптимальную точку для формирования коротких позиций, что также способствует росту акций в моменте.

— Равнодушных в этой фазе нет. Победителей в целом нет тоже.

Мы уверены, что часть розничных инвесторов не ожидала столь впечатляющего роста бумаг, поэтому испытала шок от шорт-сквиза в таких инструментах, как: , ,  и . Безусловно, потеря денег — неприятная ситуация для тех, кто стоял в коротких позициях, но не стоит забывать, что рыночные условия изменчивы.

С вероятностью 99% текущая эйфория скоро завершит свой раздувочный цикл.

♨️ Мангальчик готов для шашлычков из хомячатины.

Часть ценных бумаг окажется на экстремальных максимумах, откуда и будет происходить окончательная разгрузка портфелей. Новостной фон мирных соглашений сменится на ситуацию вокруг негативных последствий СВО, что создаст импульс для коррекции все тех же инструментов, которые пылали в огне страсти ежедневных достижений роста.

Что мы будем делать?

Как всегда мы выйдем из тени, чтобы открыть свой взор на реализацию новых стратегий.

❝ Ваше будущее ещё не написано. Будущее такое, каким вы его сделаете сами. ❞
🎬 Назад в будущее 3

#эйфория #мысли

--- 

Креатив: Александра Быстрова 

Автор: Виктор Кох Соавтор: Юрий Спиридонов