#день — посты и обсуждения

Для получения современной формулировки понятий опциона, обратимся к GPT: "Американский опцион — это опцион, который может быть исполнен (exercised) (в любой день) до даты истечения срока включительно. Держатель опциона сам выбирает наиболее выгодный момент для исполнения." Европейский опцион — это опцион, который может быть исполнен только в дату истечения (в день экспирации). Досрочное исполнение невозможно.

Попробуем провести анализ, который позволяет нам сравнить популярную акцию стоимостью 135$ при оферте на условиях каждого аукциона: Принимаем к рассмотрению call option — право купить акцию. Страйк (ценой исполнения) 130$ и

срок действия 1 месяц. Исходные данные: Текущая цена акции 135 $ Страйк (цена исполнения) 130 $ Внутренняя стоимость опциона $135 - $130 = 5$ Назначенный период времени 1 месяц 🧮⌛ Американский опцион: Держатель имеет возможность исполнить опцион прямо сейчас (в указанную дату); - Купить акцию за 130$ - Рыночная цена 135$ - Немедленная прибыль составляет 5$ на одну акцию. Следует принять во внимание, что на практике, даже если есть внутренняя стоимость, исполнить досрочно бывает не всегда выгодно . Из этого примера следует: лучше продать сам опцион на рынке, так как он ещё содержит временную стоимость (time value). Учитывая то что право на досрочное исполнение у держателя есть. 🧮⏳ Европейский опцион По условиям опциона Держатель акции не может исполнить опцион сейчас, даже в случае если это выгодно: Следовательно, придётся ждать даты экспирации. -В случае если, по истечении месяца, цена акции упадёт до $120 — опцион "сгорает" без исполнения. В результате получает убыток = уплаченная премия. - В случае если цена акции вырастет до $150 — можно исполнить оптцион и получить $20 прибыли на одну акцию.

Теперь попробуем провести сравнение для акции 135 $: /Характеристика /Американский / Европейский : /Предположим, что есть возможность исполнить опцион сейчас при цене 135$/Американский опцион ✅ Да / Европейский опцион ❌ Нет /. Далее: / Можно исполнить через 2 недели? / Американский опцион ✅ Да / Европейский опцион ❌ Нет /. Более того: /Можно исполнить в день экспирации? /Американский опцион ✅ Да / Европейский опцион ✅ Да .

Теперь рассмотрим гибкость: ~Гибкость ~Высокая ~Низкая ~ Значения: Премия (цена опциона) : Обычно выше /Обычно ниже/. Место выполнения следует выбрать как Типичный рынок / США, биржевые опционы /Европа, внебиржевые опционы, индексы /. Какой вывод мы можем сделать из представленного анализа? Один из ключевых выводов будет очевиден: При прочих равных условиях на цену акции, американский опцион дороже европейского, в связи с тем что предоставляет больше прав держателю. При рассмотрении нашего примера с акцией 135 $ и страйк 130 $ мы убедились, что Американский колл будет стоить на 5$ дороже (с учётом временной стоимости). - В то время как стоимость Европейского колл будет равна = 5$ (может быть стоимость будет чуть больше, если есть ожидания роста, но без премии за досрочное исполнение). В условиях свободного рынка каждый держатель акций стоимостью 135$ способен сделать свой выбор опциона📈

Ваша подписка, лайки и комментарии помогут автору канала не терять оптимизма в этой работе. #американский опцион; #европейский опцион; #call option; #день экспирации, # конкурс базар