#вгостяхуэмитента — посты и обсуждения

В гостях у Сибура

Даа, угадали На этой неделе я в гостях у Сибура!

Это первый опыт для меня, чему я безмерно рада и с большой благодарностью принимаю его от @Pulse_Authors @Pulse_Authors @SIBUR @T-Investments

СИБУР — это крупнейшая нефтегазохимическая компания России, которая отмечает свое 30-летие.

Интересные факты о компании:

🔸Масштаб и лидерство: СИБУР является лидером по производству полимеров и каучуков в России и входит в число крупнейших отраслевых игроков мира.

🔹Возраст компании: Основан холдинг в 1995 году под управлением «Газпрома». Мы ровесники)

🔸Гигант в Тобольске: Самый крупный проект в новейшей истории российской нефтехимии от СИБУРа — это комплекс ЗапСибНефтехим в Тобольске (там же официально зарегистрирована компания).

И именно в Тобольске я и буду несколько дней, знакомясь со всей внутрянкой производства, переработки и финансовых показателей компании 🤩

А ещё не мало важно я увижу друзей и коллег @Kot.Finance @Falcon @30letniy_pensioner

Привет из Тюмени! Здесь холодно и уже снег ! $RU000A10CMR3 $RU000A10FYM2

#вгостяхуэмитента

Закончился сентябрь, начался новый месяц и вместе с ним вступают в силу новые поправки в законах, обновлённый бюджет, налоги и дефолты компании. Экономика расшатывается, но останется платежеспособной на первые нужны страны. А мы с вами становимся все мудрее, на своей шкуре переживая новые потрясения , правила и меняющиеся условия игры.

Не успела вернуться из Москвы, как Сегодня я лечу в прекрасный город Тюмень, а после в Тобольск. Меня пригласил в пресс-тур огромный холдинг, который занимает 5-место в мире по Полимерам и содержит в штате 36.000 человек. Я в предвкушении ☺️. Уже догадываетесь что это за компания ?

Собственно поэтому эфира на этой неделе не будет, увидимся на следующей! а я пока буду держать вас в курсе поездки.

#вгостяхуэмитента

____________

Здесь можно посмотреть прошлые эфиры

По традиции в ВК канале и в Яндекс.Подкастах вы можете посмотреть предыдущие записи эфиров, которые я для вас провожу

Напоминаю, что остаюсь с вами на связи в МAX и ВК не забудьте подписаться, чтобы был запасной аэродром на случай отключения телеграмм

🫶 Новичку 🤓 Обучалки 💸 Услуги

Снова собираю чемодан! Летим #вгостяхуэмитента к Сибуру!

Одно из самых долгожданных IPO на Российском рынке и тут я бы поучаствовала бы, несмотря на мой скепсис. Точнее статистикой по российским IPO, писала об этом тут 👉 ​https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Viktoriia_Baranova_/ecce3516-cdf4-4b16-be80-f6818453c9b3?channel=sharing&author=profile

Я вот проголосовала рублем, как говорится, за @Sinara_Official мне правда понравилось, что я увидела на заводе Локомотивов #вгостяхуэмитента $RU000A1082Y8

Побывала на «Уральских локомотивах» — там, где рождается наш скоростной поезд! 🚄

Съездила в Верхнюю Пышму под Екатеринбургом, на площадку, где Группа Синара @Sinara_Official строит поезда для ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Это тот случай, когда за облигациями эмитента стоит живой цех, сварочные посты, станки и люди в спецовках.

Первое, что бросилось в глаза - это то, что на заводе очень мало людей. На территории очень много разных станков, которые работают самостоятельно. Понравилось, что на территории идеальная чистота, этого вообще не ожидаешь на предприятии такого масштаба. Отдельно хочу отметить что экскурсию нам проводил генеральный директор, он работают на заводе 21 год и знает все от и до. Отвечал очень подробно и простым языком на все наши вопросы.

На что же тратят деньги:

Строятся абсолютно новые корпуса — 67 тыс. кв. м под серийное производство высокоскоростных поездов. Строительная готовность уже 79%, а по ключевым объектам — больше 90%, и всё идёт в графике.

Контракт на 43 поезда для ВСМ Москва — СПб уже заключён на 229 млрд, с индексацией цены и это очень важный момент, работа над ошибками произведена и есть четкая договоренность о сохранении рентабельности не менее 15%. Начало поставок — 2028 год, поезд разгоняется до 400 км/ч, дорога Москва — Питер за 2 часа 15 минут. Предварительная потребность рынка — 260 ВСМ поездов до 2040 года. То есть первый контракт — только начало.

Получила ответ на вопрос, который беспокоит всех инвесторов про долги:

Комфортным уровнем долга менеджмент компании считает не более 2 и будут стремиться прийти к этому соотношению после завершения расширения производства для ВСМ. Так же менеджмент ставит перед собой цель держать равномерный поток долговой нагрузки к погашению, что тоже очень правильно с точки зрения устойчивости и планирования бюджета.

Чистый долг/EBITDA у СТМ поднялся с 2,5х на конец 2025 до 4,6х в первом полугодии 2026, чистый долг — около 61 млрд. По меркам облигационного инвестора это уже много, и обслуживание дорогое: 73% кредитного портфеля привязано к ключевой ставке, а она сейчас высокая. Игнорировать это нельзя.

Но вот почему компания при этом выглядит устойчиво, а не тревожно:

🔸Свободные лимиты с запасом покрывают все погашения 2026 года — кассового разрыва не просматривается.

🔸За спиной — Группа Синара с выручкой 443 млрд и рейтингами AA-/A+, а сам СТМ имеет рейтинг A(RU)/A+.ru. Это системообразующая для страны компания с явной господдержкой.

🔸По плану холдинга к 2030 году долговая нагрузка снижается до околонулевых значений, а выручка растёт до 400 млрд. Будем наблюдать в динамике.

Кроме ВСМ есть и другие проекты и контракты на сервисное обслуживание, которое дает постоянный поток выручки вплоть до 2054г.

Мы даже заглянули в кабину нового электровоза «Орлец» 2ЭС11 (первая отгрузка — декабрь 2026). Так же в работе двухсистемный «Аметист» 2ЭС12 к 2028, маневровый ТЭМ-885, серийное производство дизельных двигателей ДМ-185 и городской транспорт под брендом «Синара».

ИТОГ:

Уехала с ощущением, что эмитент полностью контролирует свою работу и высокий долг - это временная цена за огромный государственный проект.

P.S. очень жду, чтобы запустили еще Ласточек или Финистов по маршруту ко мне на дачу вместо старых электричек, а то пока ходит только 1 раз в день.

Сейчас у компании СИНАРА Транспортные машины 7 выпусков:

Синара Транспортные Машины 1Р3

$RU000A105M91 доходность 18,5%

Синара Транспортные Машины 1P4

$RU000A1082Y8 доходность 17,85%

Синара Транспортные Машины 1P7

$RU000A10FN28 доходность 18,25%

Синара Транспортные Машины 1P8

$RU000A10FN36 доходность 17,75%

Синара Транспортные Машины 1P9

$RU000A10FRD5 доходность 17% (пут)

Синара Транспортные Машины1Р11

$RU000A10G486 доходность 17,75%

А вы для себя как решаете: высокий долг у эмитента — это сразу «мимо», или смотрите, ПОД ЧТО этот долг взят? 👇

Не является инвестиционной рекомендацией — делюсь личными впечатлениями от поездки. Решения принимайте на основе собственного анализа. #вгостяхуэмитента